Goud en escalatie in Afghanistan

Vier maanden nadat de Amerikaanse president Joseph Biden een besluit had aangekondigd om het Amerikaanse leger uit Afghanistan terug te trekken, greep de Taliban de macht in dit land. Het actieve offensief van de Taliban tegen Afghaanse regeringstroepen begon in mei 2021. President Ashraf Ghani is het land ontvlucht. Op 16 augustus trokken militanten zonder gevecht Kabul binnen en bezetten het presidentiële paleis. Het is nog steeds moeilijk om te praten over de geopolitieke gevolgen van de machtsverandering in Afghanistan. Het is echter onwaarschijnlijk dat de toenemende spanningen in de regio zullen bijdragen aan een nieuwe gouden rally.

Hoe reageerden de markten op de Afghaanse crisis eind augustus?

Het rendement op Amerikaanse schatkistobligaties daalde met ongeveer 1,27% ten opzichte van het gemiddelde in de afgelopen 10 jaar. De Amerikaanse beursindex bleef op hetzelfde niveau. Goud steeg tot $1.790 per troy ounce. Dit werd echter niet veroorzaakt door stijgende geopolitieke risico's, maar door zwakke Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens, die niet aan hoge verwachtingen voldeden. Momenteel worden gele metalen citaten bepaald door macro-economische gegevens, de dynamiek van de Amerikaanse valuta en het feit dat de Fed zal beginnen het kwantitatieve easing programma te beperken. Als geopolitieke spanningen rond Afghanistan op korte termijn zijn, is het onwaarschijnlijk dat het gele metaal aanzienlijk in prijs zal stijgen. Sommige investeerders zeiden echter dat de situatie in Afghanistan een van de mondiale problemen is, dus het moet worden bekeken.

Nicky Shils, chief analyst van de markt voor edelmetalen bij MKS PAMP GROUP (USA), zei dat de Afghaanse crisis waarschijnlijk geen invloed heeft op goudquotes, aangezien macro-economische gegevens nu in de schijnwerpers staan. Door de specifieke kenmerken van de regio kunnen zich vervolgens ernstige gevolgen manifesteren. Markten kijken naar de verslechterende situatie in de regio, gezien het nog een mondiaal probleem dat de markten kan beïnvloeden, evenals de trage economische groei in Azië. Geopolitieke conflicten hebben dus geleid tot een rally in grondstoffen, zoals olie of goud.

Jeffrey Haley, senior analist bij Oanda Asia Pacific Ptey (Singapore), merkte op dat er te weinig grote wereldwijde bedrijven in Afghanistan zijn. Daarom zullen de acties van de Taliban waarschijnlijk geen ernstige gevolgen hebben voor de wereldmarkten. Het is echter de moeite waard om de situatie in ieder geval te bekijken.

Op dit moment zijn er verschillende belangrijke evenementen voor het gele metaal waar beleggers aandacht aan moeten besteden.

Amerikaanse overheidsuitgaven zullen blijven stijgen

Het beleid van Joe Biden zal leiden tot hogere budgetuitgaven, waardoor goudquotes kunnen worden verhoogd. Het volume van de Amerikaanse staatsschuld blijft groeien, wat op lange termijn problemen zal opleveren voor de economie van het land. Amerika blijft echter een betrouwbare lener en voorkomt dat zijn schulden in gebreke blijven. Gezien de recente crises in Libië en Venezuela is er echter geen zekerheid dat de autoriteiten geen goudreserves gebruiken als leningen om hun economieën te redden. Als blijkt dat de autoriteiten goud zullen verkopen, dan zal dit nieuws de citaten van geel metaal negatief beïnvloeden.

Sinds 2001 hebben de Verenigde Staten meer dan $144 miljard geïnvesteerd in de wederopbouw van Afghanistan. Het besluit om Amerikaanse troepen uit het land terug te trekken kwam als een verrassing voor het wereldpubliek. Kort na het einde van deze operatie hebben de Verenigde Staten de eerste gevechtsverliezen in de regio geleden sinds begin 2020 en de grootste in een decennium. Explosies in het gebied van ​ ​ de luchthaven van Kabul eisten het leven van 13 Amerikaanse militairen, die zorgden voor de evacuatie van mensen. Deze gebeurtenissen hebben de status van supermacht van de Verenigde Staten geschud. Op de lange termijn bedreigt deze gebeurtenis het land met een verlies van wereldwijde geopolitieke invloed. Er zijn echter nog steeds geen tekenen van een aanzienlijke impact van de Afghaanse crisis op de Amerikaanse economische macht en de status van de dollar, die niet de beste prognoses voor goud creëert.

Risico op verkoop van Afghaans goud

Het Internationaal Monetair Fonds schat het bbp van Afghanistan op 19,9 miljard dollar. Ondanks de geringe omvang van de economie neemt het land een belangrijke strategische positie in Zuidoost-Azië in. Volgens een onderzoek van de US Geological Survey kan 60 miljoen ton koper, 2,2 miljard ton ijzererts, 1,4 miljoen ton zeldzame aardelementen (lanthaan, cerium, neodymium, aluminiumkernen, goud, zilver, zink, kwik en lithium) zich in de darmen van het land bevinden. Afghanistan bezit meer dan 700 duizend ounces gele metal. De verkoop van een aanzienlijke hoeveelheid goud voor contant geld kan de markt van edelmetaal negatief beïnvloeden.

Volgens de statistieken van de Wereldbank voor 2019, was het budget van Afghanistan 75% gefinancierd door internationale sponsors, in grote mate, de Verenigde Staten. De Amerikaanse regering beloofde meer dan $300 miljoen toe te wijzen aan het herstel van het land na de terugtrekking van troepen. Momenteel heeft de Verenigde Staten een aanzienlijk deel van de reserves van de centrale bank van Afghanistan bevroren, waarvan het volume medio augustus 2021 $9 miljard bedroeg en in New York werd opgeslagen. De betaling van de toegezegde financiële bijstand is opgeschort. Afghanistan zal echter niet onder Taliban-controle worden geïsoleerd. Veel landen en blokken zijn geïnteresseerd in samenwerking met Afghanistan: de VS, de EU, Rusland, Pakistan, Iran, China, Tadzjikistan, Oezbekistan en Turkmenistan. Door het feit dat elke partij zijn eigen belangen heeft, kan de toenemende instabiliteit in de regio blijven bestaan. Vanwege de bovenstaande omstandigheden kan de Taliban besluiten een deel van de goudreserves in Afghanistan te verkopen om de economische stabiliteit in het land te handhaven.