Eerste december: Goud en agressieve Fed retoriek

In november van dit jaar steeg de wisselkoers van edelmetaal met 4,15%. Tegen het einde van de maand zweven citaten rond de 50- en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden. Vanaf de eerste dagen van de winter begonnen de gele metalen prijzen vlot te stijgen na het nieuws over een nieuwe stam van het coronavirus genaamd De stijging van de kostprijs van edelmetaal werd ook beïnvloed door de aanhoudende stijging van de inflatie in de Verenigde Staten en andere landen.

Jerome Powell, hoofd van de Fed, zei dat de Amerikaanse arbeidsmarkt kan worden getroffen door de opkomst van een nieuwe stam. Onder de Amerikaanse bevolking kan de angst voor het contracteren van het coronavirus toenemen en sommige burgers zullen gewoon niet gaan werken. Bijgevolg zal de economische activiteit in het land afnemen. Na dit nieuws maakte de prijs van goud een kleine doorbraak. Het is nog niet bekend hoe gevaarlijk de nieuwe stam is, en of het mogelijk is om er met huidige vaccins tegen te beschermen. Stephan Bansela, CEO van het bedrijf Modera, heeft echter al gewaarschuwd dat de ontwikkelde vaccins waarschijnlijk minder effectief zijn tegen de nieuwe stam. Dus beleggers waren traag om dollars en obligaties te kopen.

In het midden van de week reageerde de kostbare metalen koers met een terugtrekking naar de stijging van de dollar index, die steun kreeg van de agressieve retoriek van het hoofd van de Fed. Powell maakte duidelijk dat de Amerikaanse Centrale Bank de beperking van het asset buyback programma kon versnellen, die in 2020 werd gelanceerd als reactie op de coronavirus pandemie. Dit besluit wordt veroorzaakt door een stijging van de dreiging van het handhaven van een hoog inflatiepercentage voor een langere periode. Het asset buyback programma kan maanden eerder worden voltooid dan gepland. De Fed zal een definitief besluit nemen over deze kwestie tijdens haar volgende monetaire beleidsvergadering, die 14-15 december zal plaatsvinden en in 2021 de laatste zal zijn. Vermindering van stimuleringsmaatregelen en verhoging van de rente verhogen in de regel het rendement van staatsobligaties, wat leidt tot een stijging van alternatieve kosten bij het opslaan van edelmetalen die geen rentebaten opleveren.

Fed chief verandert houding over inflatie

In zijn getuigenis voor de Senaat gebruikte Powell niet de termen "tijdelijk" en "tijdelijk" met betrekking tot inflatie. Bedenk dat hij ze een paar maanden geleden zelf in gebruik nam, toen hij zijn besluit rechtvaardigde om niet te haasten om stimulansen te beperken en de tarieven te verhogen. De Fed-chef heeft nu erkend dat het inflatietempo is versneld en maatregelen moeten worden genomen om het te vertragen, vooral door de rente begin 2022 te verhogen.

Voor marktdeelnemers kwamen de recente opmerkingen van Powell als een verrassing. Zijn "zachte" houding veranderde sterk in "hard" slechts een week na zijn benoeming voor een tweede termijn. De verschuivende retoriek van de Fed is een signaal naar de markt dat inflatie de focus van de bank is. Daarom is de aantrekkelijkheid van goud als instrument dat beschermt tegen waardevermindering van geld afgenomen. Terwijl de dollar de afgelopen dagen is afgenomen, hebben de stijgende schatkistopbrengsten gewogen op goudquotes. Het rendement op de 10-jarige "penningmeester" steeg van 1.421% naar 1.441%. Niettemin, een verpletterende ineenstorting van de prijs van goud niet gebeurde - het bleef boven de $1.775 mark.

Tegen het einde van de week stegen de prijzen van edelmetaal te midden van de toegenomen publieke bezorgdheid over de nieuwe coronavirusstam. Een extra factor in de stijging van de prijs van goud was statistieken over de staat van de arbeidsmarkt in de Verenigde Staten. Het Bureau of Labor Statistics meldde dat er in november 210 duizend banen werden gecreëerd, wat aanzienlijk lager is dan het verwachte aantal van 535 duizend mensen. De lonen stegen minder dan economen hadden voorspeld. Dit geeft aan dat de inflatie hoger kan zijn dan het officieel aangegeven cijfer. Nu nemen marktdeelnemers een wachtpositie in te midden van onzekerheid over de omicronstam, en niet erg rooskleurig nieuws over werkgelegenheid in de Verenigde Staten.

Bedenk dat medio november van dit jaar de goudprijs in de Europese Unie 1648 euro bedroeg. Precies een jaar geleden kostte edelmetaal 1.469 euro. Zo steeg de goudkoers over 12 maanden met 8% (in euro's).

Wat zal december 2021 zijn voor de goudkoers?

Uit statistieken over goudprijzen van 1970 tot 2017 blijkt dat edelmetaal in deze periode matig in prijs groeide met een kleine gemiddelde maandelijkse stijging van 0,07%. In december daalde de goudkoers 28 keer. De afgelopen 4 jaar is echter een stijgende trend waargenomen.

In 2020 steeg goud 4,4% in december toen een nieuwe stam coronavirus in het Verenigd Koninkrijk de mate van zorg op de financiële markten verhoogde. Toen werden de staatsgrenzen over de hele wereld gesloten en werden de quarantainemaatregelen aangescherpt. Nu kan goud niet stijgen in de prijs te midden van de opkomst van een nieuwe stam van coronavirus, omdat het gevaar van deze laatste niet is bevestigd. Als de risico's in verband met de opkomst van het "omicron" toenemen, dan zal de opwaartse trend van goud extra steun krijgen. In een aantal landen zijn reeds gevallen van besmetting met de stam vastgesteld, waardoor de regeringen de bewegingsbeperkingen aanscherpen. De nieuwe druk zou de wereldeconomie kunnen bedreigen met langzamere groeicijfers.

In december kan goud enkele verliezen compenseren als gevolg van seizoensvakanties in Aziatische landen. De prijzen kunnen echter in het huidige bereik blijven, aangezien er bijna geen teken is dat beleggers liever edelmetaal kopen als beschermend actief in een instabiele epidemiologische situatie. Voorlopig zijn de meeste handelaren en beleggers van mening dat de nieuwe stam niet veel schade mag toebrengen aan de wereldeconomie.

Wat zijn de prognoses van analisten voor de goudkoers 2022?

Bart Melek, hoofd grondstoffenanalyse bij TD Securities (Canada), wijst op een aantal belangrijke factoren die de beleggersbelang in goud nieuw leven kunnen inblazen. Ten eerste is er het langzame economische herstel in de VS en over de hele wereld. Ten tweede, de komende Amerikaanse verkiezingen halverwege. Ten derde is het volume van goudaankopen van centrale banken consequent hoog. Volgens deskundige prognoses kunnen gele metalen citaten in de eerste helft van 2022 oplopen tot $1.900.

Gerald Moser, analist bij Barclays Bank (UK), is van mening dat het huidige fiscale en monetaire beleid gunstige voorwaarden creëert voor goud tot minstens 2023. Volgens hem kunnen kostbare metalen citaten met 10-20% groeien als de situatie met de wereldwijde toeleveringsketen verbetert. De expert beweert dat goud in toenemende vraag zal zijn als gevolg van de groei van de overheidsschuld. Volgens Moser zullen kostbare metalen citaten oplopen tot $2160 en een nieuw historisch maximum stellen. De rente zal lange tijd laag blijven, eventueel tot 2023, wat gunstige voorwaarden zal scheppen voor verdere groei van de gele metaalprijzen.