La première semaine de décembre, l'or et la rhétorique agressive de la Fed

En novembre de cette année, le dragage a augmenté de 4,15 %. À la fin du mois, les cotations oscillaient autour de 50 et 200 jours de moyenne glissante. Dès les premiers jours de l'hiver, les prix du métal jaune ont commencé à monter en douceur après l'annonce d'une nouvelle souche de coronavirus appelée « omicron », ainsi que d'une série de discours du patron de la Fed. Le coût du dragage a également été influencé par l'augmentation continue de l'inflation aux États-Unis et ailleurs.

Jerome Powell, le directeur de la Fed, a déclaré que le marché du travail américain pourrait souffrir de l'émergence d'une nouvelle souche. Dans la population américaine, la peur de l'infection par le coronavirus peut augmenter et certains citoyens ne vont tout simplement pas travailler. Par conséquent, l'activité économique du pays va diminuer. Après ces nouvelles, le prix de l'or a fait une petite percée. On ne sait pas encore à quel point la nouvelle souche est dangereuse et si elle peut être protégée par les vaccins en cours. Mais Stefan Bansel, le PDG de Modern, a déjà averti que les vaccins développés seraient probablement moins efficaces contre la nouvelle souche. Les investisseurs n'étaient donc pas pressés d'acheter des dollars et des obligations.

En milieu de semaine, le Dragmetall a réagi en faisant reculer l'indice du dollar, soutenu par la rhétorique agressive du chef de la Fed. Devant le comité des banques du Sénat, Powell a fait savoir que la banque centrale des États-Unis pourrait accélérer la réduction du programme de rachats d'actifs lancé en 2020 en réponse à une pandémie de coronavirus. Cette décision est due à la menace croissante de maintenir un taux d'inflation élevé à long terme. Le programme de rachat d'actifs peut être achevé quelques mois plus tôt que prévu. La Fed prendra une décision finale à ce sujet à sa prochaine réunion de politique monétaire, qui aura lieu du 14 au 15 décembre et sera la dernière en 2021. La réduction des mesures de relance et la hausse des taux d'intérêt ont tendance à augmenter le rendement des obligations d'État, ce qui augmente les coûts alternatifs du stockage de dragages qui ne génèrent pas de revenus d'intérêt.

Le chef de la Fed a changé d'attitude vis-à-vis de l'inflation

Dans son discours devant le Sénat, Powell n'a pas utilisé les termes « temporaires » et « temporaires » concernant l'inflation. Rappelons qu'il les a lui-même mis en place il y a quelques mois, quand il a justifié sa décision de ne pas se précipiter avec la réduction des incitations et la hausse des taux. Le directeur de la Fed a maintenant reconnu que le rythme de l'inflation s'est accéléré et que des mesures doivent être prises pour la ralentir, notamment en augmentant les taux d'intérêt au début de 2022.

Pour les acteurs du marché, les récents commentaires de Powell ont été une surprise. Sa position « douce » s'est brutalement transformée en position « dure », une semaine seulement après sa nomination à un second mandat. Le changement de rhétorique du patron de la Fed indique au marché que l'inflation est au centre de l'attention de la banque. Par conséquent, l'attrait des investissements de l'or comme instrument de protection contre la dépréciation de l'argent a diminué. Bien que le dollar ait reculé ces derniers jours, la hausse des rendements des bons du Trésor a fait pression sur la valeur de l'or. Le rendement des trésoriers à 10 ans est passé de 1,421 % à 1,441 %. Pourtant, il n'y a pas eu de chute spectaculaire du prix de l'or - il est resté au-dessus de 1775 dollars.

À la fin de la semaine, il y a eu une augmentation de la cotation du dragage dans un contexte d'inquiétude croissante dans la société concernant la nouvelle souche du coronavirus. Les statistiques du marché du travail aux États-Unis ont contribué à la hausse du prix de l'or. Le Bureau des statistiques du travail a indiqué que 210,000 emplois avaient été créés au cours du mois de novembre, bien en deçà du chiffre prévu de 535,000 personnes. Les salaires ont moins augmenté que prévu par les économistes. Cela montre que l'inflation peut être supérieure au chiffre déclaré officiellement. Les acteurs du marché sont maintenant très attendus face aux incertitudes sur la souche omicronique et aux nouvelles peu réjouissantes sur l'emploi aux États-Unis.

Rappelons qu'à la mi-novembre de cette année, le prix de l'or dans l'Union européenne atteignait 1648 euros. Il y a exactement un an, le Dragmetall valait 1469 euros. Ainsi, en 12 mois, l'or a augmenté de 8 % (en euros).

Quel sera le mois de décembre 2021 pour le cours de l'or ?

Les statistiques sur les prix de l'or de 1970 à 2017 montrent que le dragmetall a modérément augmenté au cours de cette période, avec une légère augmentation mensuelle moyenne de 0,07 %. Pendant le mois de décembre, l'or a chuté 28 fois. Cependant, une tendance à la hausse a été observée au cours des 4 dernières années.

En 2020, l'or a augmenté de 4,4 % en décembre, lorsque la nouvelle souche du coronavirus au Royaume-Uni a augmenté les craintes sur les marchés financiers. Les frontières du monde entier étaient alors fermées et les mesures de quarantaine avaient été renforcées. Maintenant, l'or ne peut pas augmenter avec l'apparition d'une nouvelle souche de coronavirus, car le danger de ce dernier n'est pas confirmé. Si les risques associés à l'arrivée de l'omicron s'intensifient, la tendance à la hausse de l'or sera davantage soutenue. Des cas de souche ont déjà été détectés dans un certain nombre de pays et les gouvernements ont donc renforcé leurs restrictions à la circulation. Une nouvelle souche pourrait menacer l'économie mondiale de ralentir sa croissance.

En décembre, l'or pourra compenser certaines pertes liées aux fêtes saisonnières dans les pays asiatiques. Mais les prix peuvent rester dans la fourchette actuelle, car il n'y a guère de signes que les investisseurs préfèrent acheter le Dragmetall comme un atout de protection dans une situation épidémiologique instable. Pour l'instant, la plupart des négociants et des investisseurs pensent que la nouvelle souche ne doit pas nuire gravement à l'économie mondiale.

Quelles sont les prévisions de taux d'or des analystes pour 2022 ?

Bart Melek, chef de la division des analystes d'actifs de produits à la banque « TD Securities » (Canada), a mis en avant un certain nombre de facteurs importants qui peuvent relancer l'intérêt des investisseurs pour l'or. Premièrement, la lente reprise économique aux États-Unis et dans le monde. Deuxièmement, les prochaines élections de mi-mandat aux États-Unis. Troisièmement, les achats d'or des banques centrales sont constamment élevés. Selon l'expert, la cotation du métal jaune pourrait atteindre 1900 dollars au premier semestre 2022.

Gerald Moser, un analyste de la banque Barclays au Royaume-Uni, estime que les politiques budgétaires et monétaires actuelles créent des conditions favorables à l'or jusqu'en 2023 au moins. Selon lui, la cotation du dragage pourrait augmenter de 10 à 20 % si la situation de la chaîne d'approvisionnement mondiale s'améliore. L'expert affirme que l'or bénéficiera d'une forte demande en raison de l'augmentation de la dette publique. Selon Moser, la cotation du dragage augmenterait à 2160 dollars et établirait un nouveau maximum historique. Les taux d'intérêt resteront bas encore longtemps, peut-être jusqu'en 2023, ce qui créera un environnement propice à une nouvelle augmentation de la valeur du métal jaune.