Goudvraag in China en India in 2024

De goudmarkten van China en India, 's werelds grootste verbruikers van het edelmetaal, laten in 2024 duidelijk verschillende beelden zien. Gevormd door verschillende economische landschappen, beleidsverschuivingen en culturele invloeden, onthult de vraag naar goud in deze twee naties een verhaal van contrasten.

India: Een veerkrachtige markt schijnt helder
India's goudvraag bloeit tegen een achtergrond van ondersteunend overheidsbeleid, robuuste economische groei en culturele tradities die goud verweven met feesten en sparen. De verlaging van invoerrechten en de dalende inflatie hebben de betaalbaarheid verbeterd, terwijl een sterk moessonseizoen de plattelandsinkomens heeft ondersteund. Als gevolg hiervan zal de totale vraag naar goud naar verwachting stijgen met een indrukwekkende 10% j-o-j tot ongeveer 750 ton.

De vraag naar juwelen herstelt zich nu, ondanks een kleine krimp eerder in het jaar als gevolg van de hoge prijzen en zwakkere plattelandsinkomens. De feest- en trouwseizoenen, in combinatie met lagere goudprijzen, zorgen voor een groei van 13% in de vraag naar juwelen in de tweede helft van 2024 vergeleken met dezelfde periode in 2023. Ondertussen is de vraag naar investeringen in munten en staven in de eerste helft van het jaar met 42% gestegen, wat de groeiende welvaart en het groeiende vertrouwen van stedelijke consumenten weerspiegelt.

China: Een markt getemperd door economische moeilijkheden
Daarentegen worstelt de Chinese goudmarkt met de uitdagingen van een vertragende economie, een onzekere vastgoedsector en voorzichtig consumentengedrag. Terwijl de vraag naar investeringen in de eerste helft van het jaar met 70% steeg, gedreven door de vrees voor binnenlandse economische stabiliteit en een sterke rally in de goudprijzen, is dit momentum afgenomen. In het derde kwartaal daalden de retailinvesteringen in goudstaven en -munten met 24% j-o-j, wat duidt op een tanend enthousiasme.

De juwelensector heeft te maken met een nog sterkere daling, met een daling van de vraag in het tweede kwartaal met 30% ten opzichte van 2023. De jaarlijkse consumptie van juwelen zal naar verwachting met 11% krimpen in de tweede helft van het jaar. Ondanks deze tegenwind wordt verwacht dat de totale vraag naar goud in 2024 licht zal groeien met 3% tot een totaal van 896 ton.

Bijdragen aan deze vertraging zijn de recordhoge lokale goudprijzen, het verbeterde sentiment ten opzichte van de yuan en de toegenomen interesse van beleggers in alternatieve activa zoals aandelen en onroerend goed. Stimuleringsmaatregelen van de Chinese overheid hebben de focus verder verlegd van goud naar goud, waardoor de traditionele rol van goud als veilige haven wordt beperkt.

Een vooruitblik naar 2025
Vooruitkijkend zal de Indiase vraag naar goud robuust blijven, gestimuleerd door economisch optimisme en een blijvende culturele verering voor goud. Voor China zijn de vooruitzichten echter onzekerder. Stijgende prijzen en toenemende concurrentie van andere beleggingsinstrumenten kunnen zwaar wegen op goudaankopen door particulieren, zelfs als het metaal blijft dienen als een afdekking tegen wereldwijde onzekerheden.

De uiteenlopende trajecten van de goudvraag in China en India onderstrepen het ingewikkelde samenspel van economie, beleid en traditie. Terwijl deze twee grootmachten hun eigen koers varen, zal hun gecombineerde invloed het wereldwijde verhaal van goudconsumptie blijven bepalen.