La valeur de l'or augmente avec la baisse de l'indice du dollar américain

La semaine dernière, le taux de change du métal jaune a légèrement augmenté et s'est établi à plus de 1800 dollars l'once. La hausse des prix du dragon a été causée par la baisse de l'indice du dollar par rapport à l'euro et au yen. La monnaie américaine a commencé à baisser après avoir appris la position « agressive » du principal régulateur financier de l'Europe en ce qui concerne la politique monétaire.

L'or a également été soutenu par les statistiques du chômage aux États-Unis. En janvier, le taux est passé à 4 %, contre 3,9 % en novembre. Auparavant, il était prévu que le chômage resterait au niveau de novembre - 3,9 %. Le nombre de travailleurs employés dans les secteurs non agricoles de l'économie a augmenté de 467 000, soit moins que le mois dernier (510 000). Le marché du travail n'est pas aussi fort que prévu à la Fed. Cette situation pourrait entraîner un affaiblissement encore plus marqué de la monnaie américaine.

Les investisseurs n'achètent pas beaucoup d'or. Ils sont plus attirés par les « trésors » américains de 10 ans, dont le rendement est passé de 1,771 % à 1,847 %. L'accent est mis sur les taux élevés d'inflation dans le monde. Les traders attendent une déclaration officielle de la Fed sur l'orientation de la politique monétaire.

Une « bulle financière » pourrait éclater sur le marché boursier

La Fed insiste pour que le taux d'intérêt augmente. Les experts estiment que le cycle de resserrement monétaire pourrait commencer en mars. Cela exerce une pression sur le marché de l'or, car lorsque les taux augmentent, les monnaies papier deviennent des actifs plus attrayants pour les investisseurs que le métal jaune. L'attente d'un resserrement de la politique de la Fed s'intensifie avec le fait que l'or fonctionne comme un outil de couverture de l'inflation, de sorte que ses cotations sont dans une fourchette étroite ces derniers mois. Après le discours du chef de la Fed Jerome Powell lors de la dernière réunion de l'office, les traders ont commencé à s'attendre à une autre augmentation des taux cette année. Il y a maintenant un risque d'augmentation du taux de 50 points de base à la fois.

Les analystes du plus grand fonds spéculatif du monde, Bridgewater (États-Unis), estiment que la Fed cherche à réduire les cotations de 20 %. Leur volatilité a déjà atteint un maximum de 12 mois. Les cotations de ces actifs sont fortement surévaluées en raison d'injections financières constantes.

Noémie Prince, journaliste américaine spécialisée dans les marchés boursiers, estime que la Fed ne peut pas dire à quel point sa lutte contre les problèmes actuels de l'économie et des marchés financiers sera efficace. La Banque crée une situation d'incertitude au niveau national, qui pourrait entraîner une réaction imprévisible des marchés. Selon Prince, le chef de la Fed est peut-être parfaitement conscient de l'inévitable effondrement du marché des actions pendant l'année des élections présidentielles américaines. Maintenant, il fait tout pour empêcher la récession. Les marchés ont déjà atteint des sommets excessifs. Les problèmes de la chaîne d'approvisionnement sont progressivement résolus. Mais il ne faut pas oublier que les difficultés d'approvisionnement existaient avant la pandémie.

Selon les experts de l'une des plus grandes banques d'investissement du monde, Goldman Sachs Group (États-Unis), il n'y a aucun signe de bulle sur le marché des actions, et il n'y a donc aucune raison de paniquer. Les cotations d'actions sont soumises à des résultats financiers mitigés pour le quatrième trimestre de l'année dernière.

La baisse des cours des actions aura un impact négatif sur les revenus des Américains ordinaires. Au cours de la pandémie, les ménages américains ont acheté des actions de plus de 30 trillions de dollars. Beaucoup ont emprunté sous caution pour financer l'achat de nouvelles actions. Le FMI prévoit également un effondrement des marchés boursiers, car les banques centrales vont resserrer la politique monétaire pour réduire la croissance de l'inflation. Selon un sondage de l'Association américaine des investisseurs individuels, l'humeur des participants au marché s'est maintenant détériorée.

Resserrement de la politique monétaire en Europe

La Banque d'Angleterre a décidé d'augmenter le taux d'intérêt de 0,25 %. Le total est maintenant de 0,5 %. La Banque centrale européenne (ci-après dénommée la BCE) n'a pas augmenté son taux directeur. Cependant, Christine Lagarde, directrice de la Banque, a déclaré que le régulateur ne nie pas la possibilité d'un resserrement de la politique monétaire en 2022, car le taux d'inflation restera probablement élevé pendant une période plus longue que prévu. Le conseil d'administration de la BCE est profondément préoccupé par cette situation. En janvier, les prix à la consommation dans l'Union européenne (ci-après dénommée « UE ») ont augmenté de 5,1%, un chiffre record dans l'histoire de la zone euro. Les prix de l'énergie ont augmenté de 28,6 %. Les experts estiment que l'augmentation du taux d'intérêt clé sera annoncée lors de la réunion de mars de la BCE. Depuis mars 2020, la banque centrale a fourni un soutien financier aux marchés d'environ 10 trillions de dollars. Par conséquent, le resserrement de la politique monétaire de la BCE ne peut être évité, car l'inflation doit être freinée.

Les négociants ont déjà inclus deux augmentations des taux d'intérêt de la BCE dans les cotations actuelles. Notons que les experts étaient précédemment convaincus que la banque centrale laisserait les taux inchangés en 2022. Si les taux d'intérêt augmentent, certains États membres de l'UE pourraient survivre à la crise de la dette. Les investisseurs attendent des commentaires des représentants de la BCE sur l'orientation de la politique financière. Si les taux d'intérêt restent au niveau de 2021 en 2022, les pressions inflationnistes augmenteront et la popularité de l'or augmentera.

Prévisions du marché du métal jaune

Le resserrement de la politique monétaire des plus grandes banques centrales du monde pourrait avoir un impact négatif sur le marché de l'or.

La Banque Scotia, la troisième plus grande banque au Canada en termes de dépôts et de capitalisation boursière, a abaissé ses prévisions pour le métal jaune pour 2022. Ses experts estiment que le prix de l'or fluctuera en moyenne autour de 1800 dollars l'once. Auparavant, le taux de change moyen du métal jaune pour cette année était de 1,850 dollars. La principale raison de l'évolution des prévisions est l'attente d'une hausse des taux d'intérêt antérieure et en plusieurs étapes. Cependant, les experts de la banque sont optimistes quant aux perspectives du marché de l'or. Selon eux, la prévision actuelle du taux de change du métal jaune est la moyenne annuelle la plus élevée depuis 1988. Malgré la politique monétaire plus agressive de la Fed et d'autres banques centrales, la valeur du dragon devrait augmenter en raison d'un certain nombre de facteurs, à savoir l'accélération de l'inflation, l'incertitude sur les marchés financiers et la pandémie de coronavirus.