Pourquoi l'or et l'argent sont-ils l'argent du futur ?

Les dragages sont de l'argent fiable, et le bitcoin ne peut pas jouer ce rôle. Le marché de cette crypto-monnaie est faible et n'est pas reconnu par la grande majorité des investisseurs. Cependant, son prix est à la hausse depuis le début de l'année 2017. Récemment, la demande de dragage a diminué en raison de l'augmentation rapide des prix du bitcoin. Cette crypto-monnaie devrait continuer à être chère. Les partisans des crypto-monnaies pensent que le bitcoin remplacera les devises papier.

Les hypothèses qui sous-tendent ces affirmations sont naïves et ne font que ne pas savoir quelles caractéristiques devraient être propres à un argent sûr. Les événements en cours accélèrent le processus de destruction de l'argent papier, et une forme d'argent plus fiable les remplacera. Ce sont les marchés libres qui détermineront la forme de l'argent du futur. Les gens comprendront par eux-mêmes la qualité des unités monétaires nécessaires.

Dans le passé, l'argent métallique a été privilégié. Les États et leurs banques centrales détiennent actuellement des réserves sous forme de devises papier et d'or. La monétisation du dragage est la seule chance pour les autorités de survivre à l'effondrement des devises papier. En outre, l'argent peut jouer un rôle monétaire de soutien au même titre que l'or.

Raisons de l'investissement dans la crypto-monnaie

De plus en plus de membres de la communauté d'investissement comprennent que l'argent en papier augmente de façon illimitée. Acheter du bitcoin est un jeu spéculatif qui pourrait prendre fin dans quelques années, en raison de sa limite d'émission.

La plupart des détenteurs de bitcoins s'attendent à échanger leurs placements contre des devises à fort pouvoir d'achat (dollar, euro, yen) pour obtenir des bénéfices et devenir indépendantes des devises de leurs États. Malgré la volatilité du bitcoin, les analystes jugent optimiste l'avenir de la crypto-monnaie et la comparent déjà à l'or, et parmi les propriétaires de bitcoins apparaissent des investisseurs de renom de Wall Street. Les acheteurs de bitcoins prétendent que l'or et l'argent disparaîtront dans le passé, se retrouveront totalement inachevés sur le marché.

Les investisseurs considèrent le bitcoin comme un excellent outil de prise en charge des risques. L'achat de la crypto-monnaie est comparé au traitement de la police d'assurance de la perte de pouvoir d'achat des devises publiques à l'avenir. Si le risque d'effondrement des monnaies est minime, la cotisation de l'assurance peut être faible. Mais s'il devient évident que l'effondrement des devises phythatiques approche, il faudra augmenter les investissements.

Les investisseurs expliquent la nécessité d'acheter du bitcoin parce que sa volatilité est due à des facteurs subjectifs, alors que la dépréciation des devises nationales dépend de conditions objectives. Le fait est que le plus grand impact sur le prix du bitcoin sont les détenteurs à long terme, pour qui le chiffre d'affaires de la crypto-monnaie transactionnelle n'est pas important. Le prix du bitcoin (en devises de phym) est généralement déterminé par le désir de ces détenteurs de le racheter du chiffre d'affaires. Pour les grands investisseurs, le bitcoin est une forme d'argent électronique qui n'est pas réglementée par l'État. En d'autres termes, la foi et la dévotion des grands investisseurs du Bitcoin représentent la moitié de sa valeur.

A propos de la possibilité d'une crise des monnaies phyatées (papier, non assurées)

Les estimations pessimistes de l'avenir des monnaies phythatiques sont si fortes et si populaires que très peu peuvent les ignorer. La décision de s'assurer de l'effondrement des devises phythatiques conduit à l'achat de leur successeur probable, la crypto-monnaie. L'instabilité économique et monétaire mondiale s'accentue. Cela explique l'accroissement des investissements dans le bitcoin et permet de tirer parti financièrement de la hausse de son prix. Mais comprendre ce qui peut arriver aux monnaies et aux crypto-monnaies nécessite une connaissance de la fonction de l'argent. Le papier est déprécié, mais qu'est-ce que cela signifie pour leurs substituts, une nouvelle forme d'argent ? Pour cela, il faut comprendre ce qui se passe avec l'argent en papier. Que montre l'augmentation des prix des matières premières, de l'immobilier, des bitcoins et de l'or et de l'argent, dont la valeur s'exprime en argent papier ?

Il convient de noter que tout au long de l'histoire, la société a choisi des formes d'argent dans la facilité d'échange. L'invention de la crypto-monnaie a conduit à l'hypothèse qu'elle remplacerait l'argent en papier. Chaque forme d'argent est évaluée sur la base de son application pratique à long terme. En tant que forme d'argent, l'or a prouvé sa valeur, contrairement au bitcoin. Essayons d'expliquer cette thèse.

Reconnaissance de l'or et de l'argent sous forme d'argent

Pendant des millénaires, ces deux Dragmetall ont fait fonction d'argent. Dans la plupart des cas, elles ont été utilisées comme moyen d'échange.

L'argent a été la base de la livre sterling depuis 775 JC et la norme monétaire avant l'adoption de la norme d'or en 1816. Au XVIIIe siècle, Sir Isaac Newton a été nommé gardien de la Cour de la Monnaie de Londres. Il s'est montré un excellent financier et administrateur. Grâce à un scientifique, en 1717, le monde a effectivement atteint la norme d'or. L'argent est resté la norme monétaire dans de nombreux pays du continent européen avant la guerre franco-prussienne, lorsque l'Allemagne a demandé à la France de payer les contreparties en or, ce qui lui a permis de changer son standard monétaire d'argent à or.

Les deux métaux ont longtemps servi d'argent en Europe et en Asie. Quand Colombus a découvert l'Amérique, on s'est rendu compte que ces métaux étaient également à l'honneur chez les Aztèques et les Incas, qui n'avaient auparavant aucun lien commercial avec les Européens et les Asiatiques.

Le bitcoin ne peut pas devenir de l'argent ?

Actuellement, le bitcoin est considéré comme la première et la plus fiable crypto-monnaie. Son registre de distribution ne peut être déformé ni endommagé par rien, y compris par les gouvernements. Le bitcoin et sa blockchain existeront tant qu'il y aura de l'électricité et de la communication entre les ordinateurs et les smartphones.

En remplacement des monnaies phythatiques, le bitcoin n'est pas encore adapté aux nombreux défauts inhérents qui pourraient être surmontés au fil du temps. Le principal inconvénient du bitcoin est qu'il ne peut être utilisé comme moyen de partage par ceux qui ne le souhaitent pas ou ne le peuvent pas.

Les détenteurs à long terme de bitcoins pensent que la crypto-monnaie sera populaire pour les transactions de la génération des personnes nées entre 1981 et 1996, mais il n'y en a pas beaucoup dans le monde, peut-être moins de 100 millions sur 7 milliards. En fin de compte, ce ne sont pas les gros investisseurs, mais la plupart des gens décideront de l'argent.

Les bitcoins sont déjà acceptés comme un moyen d'échange pour certaines transactions. Elon Musk a récemment annoncé le début de la vente de voitures Tesla en échange de bitcoins. Le nombre de transactions commerciales impliquant cette crypto-monnaie pourrait augmenter dans un proche avenir en raison de l'augmentation de sa cotation. Par conséquent, l'expansion de ce type de change augmentera, car les bitcoins pourront être vendus avec des bénéfices supplémentaires. Mais cela ne signifie pas encore que les bitcoins vont fonctionner comme de l'argent.

Pour être efficace, un moyen d'échange doit être accepté par la majorité de la population.

Importance des monnaies sur papier dotées d'or

Il ne faut pas sous-estimer la facilité d'utilisation de substituts fiables de l'argent métallique. Les devises en papier, en espèces et en banque, ont remplacé l'or et l'argent à la norme d'or classique, l'argent en papier pouvant être échangé contre du métal physique à la demande et un taux de change fixe. Les devises publiques sur papier occupaient une place centrale dans les économies mondiales. Les marchés des bons, des prêts, des obligations et des actions se sont développés. Ils pouvaient être remboursés sous forme d'or et d'argent, de sorte que ces devises étaient confiées aux partenaires commerciaux et financiers. Les entreprises internationales se sont développées grâce à des opérations de change avec des devises nationales. Les billets qui circulaient dans un pays peuvent avoir été échangés contre de l'or physique ou contre des devises d'un autre pays, selon le taux fixé sur la base de la norme d'or. Ce système était la base du commerce mondial avant la Première Guerre mondiale.

Le système monétaire fondé sur le libre échange de substituts de l'or et de l'argent a été si efficace qu'il a conduit au plus grand progrès économique de l'humanité. L'utilisation des devises nationales a jeté les bases de l'économie moderne et du progrès technologique. Les monnaies dotées d'or ou d'argent étaient confiées aux gens, sachant que cet argent ne perdrait pas leur pouvoir d'achat.

Quel est l'inconvénient du standard d'or ?

Après la fin du standard d'or de la Première Guerre mondiale pour le financement de l'armée, les pays européens n'ont jamais réussi à le restaurer, et les devises de premier plan ont perdu de leur valeur. En 1925, le Royaume-Uni a introduit une norme de lingot doré. Il s'agissait de retirer des pièces d'or de la circulation. Les autorités acceptaient de vendre des lingots d'or à un prix fixe en échange de devises en circulation. La population a en fait perdu la possibilité d'échanger de l'or, car seul l'échange de livres sterling pour des lingots pesant 400 onces a été autorisé, et il n'était plus possible de rembourser l'argent en papier sous forme de sauverins en or. John Maynard Keynes, économiste anglais, invoquant le risque de déflation, s'est opposé à la reprise du standard d'or. Le standard de lingot doré a duré jusqu'en septembre 1931, quand il a été décidé de renoncer « temporairement », mais sa reconstruction n'a jamais eu lieu par la suite.

Le manque de la norme d'or n'est pas dû à une caractéristique fatale du dragage. Le principal problème était que les banques pouvaient librement augmenter leur argent en vertu de la loi de 1844 sur la Charte des banques, qui autorisait l'existence de prêts bancaires non garantis. Mais la possibilité d'obtenir un crédit sans garantie n'existe plus rapidement en raison de crises bancaires périodiques. La situation a changé lorsque la Banque d'Angleterre a assumé le rôle de prêteur de dernier recours que la Réserve Fédérale a ensuite mis en place aux États-Unis.

Maintenant, l'argent du crédit représente la majeure partie de l'argent en circulation. Sans une réforme du système bancaire qui limite le rôle du crédit bancaire, le retour des substituts de l'or et de l'argent ne mènera à rien. Pour devenir à l'avenir un argent à part entière, le bitcoin doit avoir une réputation d'actif fiable et stable. Bien sûr, il pourrait se passer quelque chose comme une « révolution d'en haut » dans laquelle les autorités de plusieurs pays feraient de l'argent à la crypto-monnaie. Mais ce scénario ne résiste pas aux critiques, car il suppose que ce n'est pas la population, ni les investisseurs, ni les négociants, ni les travailleurs, mais que l'État décide de ce qu'est l'argent.

Vous ne pouvez passer à de l'argent « nouveau » que si vous utilisez de l'or

Ce que le pouvoir ne veut surtout pas, c'est perdre le contrôle de l'argent. Les autorités continueront d'utiliser de l'argent papier non garanti jusqu'au dernier moment, car l'État doit continuer à contrôler la devise nationale pour gérer avec succès les processus économiques.

Un effondrement des monnaies de papier non garanties détruirait le système monétaire de l'État, comme cela a été le cas à plusieurs reprises. Peu importe le temps que cela prendra, une perte rapide du pouvoir d'achat des devises sur papier conduirait les gouvernements à ne plus pouvoir financer leurs engagements. Il y aura donc un moment où l'argent de papier devra être abandonné pour stabiliser l'économie et pour cela il faudra utiliser d'autres instruments financiers. La disparition de l'argent papier signifie l'annulation de l'argent public, et une forme d'argent qui restaurerait la confiance du public.

Les pouvoirs publics peuvent commencer à restaurer la confiance en réduisant les dépenses publiques à un niveau économiquement durable, en maintenant un budget équilibré, en réformant le système bancaire et en évitant toute ingérence dans les marchés libres. Mais il est peu probable que les réformes nécessaires soient possibles sur le plan politique avant une crise économique et monétaire majeure. Il y aura donc d'abord une crise, puis les politiciens expliqueront à l'électorat qui a pleinement compris les conséquences de la crise l'introduction des réformes monétaires nécessaires.

Nous n'avons pas non plus le moindre doute que la seule façon de remplacer l'argent en papier, non garanti, est de fournir de l'argent « nouveau » en or. Dans le même temps, les autorités devront réduire les interventions publiques dans l'économie et libérer les marchés de toute réglementation excessive. Idéalement, la stabilisation de la nouvelle devise se fera en créant la possibilité de l'échanger contre des pièces d'or.

Scénario de la transition vers un nouvel argent en métal jaune

À quelle étape la baisse du pouvoir d'achat de l'argent papier et non garanti devra-t-elle introduire des réformes ? En novembre 1923, la marque en papier de l'Allemagne (les sources officielles utilisaient souvent le nom de « marque d'or ») a été remplacée par une marque à rayons X. La nouvelle monnaie correspondait à 1/2,790 kilogrammes d'or net ou de marque d'or d'avant-guerre. Le taux de change de la marque à la radiographie était de 1 milliard à 1 (4,2 timbres = 1 dollar des États-Unis). La cessation rapide de l'inflation ont appelé comme "le miracle de la marque de rente". La population a accueilli favorablement l'arrivée d'une unité monétaire stable basée sur le prix de l'or. En 1924, le Reichsmark est apparu en circulation. Le remplacement des devises en papier, non assurées, par de l'argent à venir, suivra probablement la même voie.

En cas d'effondrement des monnaies non garanties, les autorités prendront les décisions qui ont été prises dans ce genre de cas et dans le passé, depuis l'Antiquité Rome, en imposant le contrôle des prix et en essayant de confisquer l'or à la population. L'introduction de devises numériques par les banques centrales peut être justifiée par une baisse du pouvoir d'achat de l'argent papier non garanti. Au fait, l'inflation appauvrit grandement les classes moyennes.

L'or va rendre l'argent « nouveau » flexible

L'essentiel de l'argent fiable est que ce sont leurs utilisateurs, la population et les entreprises, et non les autorités, qui décident de leur quantité de circulation. C'est la théorie de l'argent public du politéconome Georg Knapp, publiée en 1905, qui sous-tend le financement inflationniste de l'économie allemande, qui a abouti à l'effondrement de la marque papier en 1923. Le problème n'est pas de limiter strictement la quantité d'argent, mais de savoir qui en détermine la quantité dans la circulation.

Les stocks terrestres d'or représentent environ 200 000 tonnes et la production de métal jaune augmente d'environ 1,5 % par an. Ce chiffre est pris à tort pour la quantité d'or monétaire. L'or monétaire est une des fonctions du métal. Officiellement, l'or monétaire ne compte que 35,2 000 tonnes. En plus de leurs propres réserves nationales, les réserves des banques centrales contiennent des lingots (sans le statut de dragage monétaire) déposés par d'autres États, leurs organes, ainsi que la population. Environ 60 % de l'or est contenu dans les bijoux et autres produits précieux. Au total, la masse mondiale de l'or monétaire est d'environ 80 000 tonnes. Cela permet d'utiliser le métal jaune comme argent.

Le Dragmetall gris est principalement utilisé dans l'industrie, donc son fonctionnement en tant qu'argent est problématique. Une augmentation de la valeur de l'argent par rapport à l'or entraînerait une baisse progressive de la demande industrielle jusqu'à ce que les valeurs se stabilisent.

Contrairement à l'or, les réserves terrestres d'argent sont faibles. En outre, les États ne possèdent guère d'argent monétaire. Dans les pays européens, l'argent a été abandonné au début des années 1870. À l'avenir, le métal gris sera utilisé, mais beaucoup moins que l'or. Le retour de l'argent aux pièces d'argent, ainsi que les pièces d'or plus chères, sont une preuve supplémentaire que la réforme monétaire a des bases solides.

Comme vous le savez, l'offre de bitcoin est strictement limitée à 21 millions de pièces. Plus de 80 % de la crypto-monnaie principale a déjà été « récupérée » et la dernière pièce sera « extraite » vers 2140. Selon la norme du bitcoin, un pays peut augmenter son nombre de bitcoins en circulation uniquement en les recevant d'un autre pays. Par conséquent, le bitcoin nécessite l'intervention des autorités qui fixent une limite à la demande. Mais si les autorités d'un pays parviennent à augmenter le nombre de bitcoins circulants, cela provoquera une déflation plus aiguë dans d'autres pays. L'absence de souplesse monétaire est le talon d'Achille du bitcoin.

Pourquoi la flexibilité financière de l'argent est-elle importante ?

Au cours des cinquante dernières années depuis la fin du système de Bretton Woods, les marchés financiers ont connu une croissance sans précédent de l'argent. Rien qu'aux États-Unis depuis août 1971, la masse monétaire est passée de 685 milliards à 19,4 milliards de dollars, soit presque 28 fois plus. Les grandes banques américaines préfèrent de plus en plus les activités financières que le financement de la production. La principale opération bancaire a été l'achat de la dette publique, dont le montant cumulé est passé de 160 milliards à 4,92 milliards de dollars au cours de la période considérée. La croissance du nombre de marchés à terme et de marchés extrabudgétaires a été rapide. La Banque des paiements internationaux estime que la valeur nominale des contrats extrabudgétaires émis en juin 2020 s'élevait à 609 000 milliards de dollars.

Les marchés financiers seront sollicités par ces actifs, même dans le cadre d'un nouveau régime monétaire qui devrait permettre le financement du commerce et l'octroi de prêts au secteur non financier. Les dérives des instruments financiers ont une histoire plus ancienne que l'argent papier prouve que l'argent en métal ne les empêche pas. Les marchés obligataires existaient eux aussi, en même temps que les prêts bancaires, nécessaires pour faciliter la production et la consommation.

À des prix stables, le pouvoir d'achat de l'argent augmente au fil du temps en raison d'une concurrence qui stimule l'innovation productive et le développement et l'application de nouvelles technologies. Les consommateurs peuvent économiser en sachant qu'ils sont protégés contre la dépréciation de l'argent par l'État, et que leur niveau de vie s'améliorera avec le temps avec le pouvoir d'achat de l'épargne.

En cas d'effondrement des devises papier et non assurées et d'un changement de régime monétaire, les autorités doivent être prêtes à faire face à des changements institutionnels importants. Ils devront réduire les engagements financiers, réduire au minimum les interventions économiques, ne pas réglementer les marchés libres et ne pas empêcher l'épargne de croître en les taxant. Il faut admettre que la perspective d'une transition sans heurt vers un « nouvel argent » est proche de zéro, mais que la transition se fera finalement.