Le cours de l'or se prépare à aller vers le haut

Début septembre, le métal jaune est tombé à 1803 dollars pour une once de trois. Après la première semaine, le dragage s'est renforcé à 1836 dollars. En seulement cinq jours, le métal jaune a atteint son plus haut niveau depuis la mi-juin. La hausse du prix de l'or a été le moteur de la demande croissante en Chine et en Inde, ainsi que chez les banques centrales.

L'Inde est le deuxième pays consommateur mondial de métal jaune. Selon le World Gold Council, en août, les importations de dragage vers l'Inde ont pratiquement doublé par rapport à 2020, atteignant leur plus haut niveau depuis cinq mois. Le pays a importé 121 tonnes d'or, en raison de la forte demande au détail et de l'augmentation de l'activité des bijoutiers. Pour la même période en 2020, les importations se sont élevées à 63 tonnes.

En outre, les banques centrales du monde entier ont réapprovisionné leurs stocks d'or en achetant 30,1 tonnes de Dragmetall en juillet 2021 après avoir acheté 63,1 tonnes un mois plus tôt. En deux mois, le Brésil est devenu un leader à cet égard, avec une augmentation de 41,8 tonnes de la réserve nationale. Au cours du premier semestre de 2021, les banques centrales ont acheté au total plus de 334 tonnes d'or, soit près de 2,5 fois plus que la moyenne des achats en 5 ans et 29% fois plus que la moyenne sur 10 ans.

Krishan Gopaul, analyste au World Or Council, a noté que le volume des acquisitions de métal jaune par les banques centrales cette année devrait dépasser celui de 2020.

La cotation du Dragmetall a été maintenue jusqu'au 6 septembre. Ce jour-là, l'or a baissé de 0,1 % à 1824 dollars l'once. Mais ce niveau est encore trop élevé pour le métal jaune. Le 9 septembre, il y a eu une correction de 1795 dollars. La raison en est le renforcement du dollar américain, en raison des commentaires récents de la Fed sur une possible réduction du programme d'achat d'obligations.

Robert Kaplan, représentant de la banque centrale des États-Unis à Dallas, a déclaré qu'il fallait que le régulateur annonce à la réunion de septembre la date limite pour la réduction des achats d'actifs. À son avis, le processus lui-même devrait commencer en octobre de cette année. Son discours a eu lieu après la publication du Livre beige de la Fed, qui portait sur le ralentissement de la croissance aux États-Unis en juillet-août, dans le contexte de la propagation de la souche delta du coronavirus. Le rapport financier, qui pourrait apporter un soutien important à l'or, n'a pas beaucoup affecté sa cotation.

La Réserve Fédérale se réunira sous peu pour éclaircir la situation sur la réduction du plan de relance et des taux d'intérêt.

Michael Hewson, analyste chez CMC Markets au Royaume-Uni, a déclaré que le dollar était actuellement le principal facteur qui influait sur la cotation de l'or. Mais l'annonce par Christine Lagarde, la présidente de la Banque centrale européenne, d'une réduction du programme d'assouplissement quantitatif pourrait avoir un impact plus important sur le métal jaune que sur l'appréciation de l'indice de la devise américaine.

Le 14 septembre, la cotation de l'or a de nouveau dépassé un niveau psychologiquement important de 1800 dollars. Le cours du Dragmetall s'est établi à 1808 dollars. Le prix du métal jaune a légèrement augmenté avec l'affaiblissement du dollar et la baisse des rendements des obligations d'État américaines. Les données sur l'inflation aux États-Unis ont contribué à réduire la rentabilité des principaux concurrents de l'or. Sa croissance a été soudainement faible, ce qui a fait douter les investisseurs de la volonté de la Fed de réduire son programme d'assouplissement quantitatif dans un proche avenir. Le département du Travail des États-Unis a annoncé que l'indice des prix à la consommation (hors aliments et produits énergétiques) avait augmenté de 0,1 % en août, en deçà des attentes (0,3 %). Il s'agit de la plus faible augmentation de l'inflation depuis février de cette année.

Ed Moya, analyste principal au sein de la société de courtage OANDA aux États-Unis, a déclaré que les statistiques auraient un impact positif sur l'or, car il est peu probable que la Fed annonce une réduction de l'assouplissement quantitatif lors de la réunion de septembre. Le cours du métal jaune est actuellement dans une fourchette étroite, et il est probable que la consolidation se poursuivra jusqu'à la réunion du Comité fédéral pour l'ouverture des marchés. La prochaine réunion de ce comité de la Fed est prévue du 21 au 22 septembre.

À l'heure actuelle, l'or a pris une position d'attente dans le cadre d'une longue période de consolidation. Si le dragage dépasse les 1917 dollars, la tendance à la hausse de 2015-2020 reprendra.

La prévision du métal jaune reste positive. Selon les données les plus récentes de l'Indice du secteur manufacturier, la croissance mondiale ralentit et le taux de chômage aux États-Unis n'atteint toujours pas le niveau souhaité par la Fed. Cet automne pourrait donc être favorable pour le Dragmetall, et maintenant il accumule la force pour pousser vers le haut.