Comment la révolution fiscale mondiale pourrait-elle influencer l'or ?

Les banques centrales des pays développés ont adopté des politiques monétaires adaptatives pour soutenir l'économie en cas de pandémie de coronavirus. La baisse des taux d'intérêt, les rachats supplémentaires d'obligations d'État, l'assouplissement des obligations de réserve des institutions financières et les garanties accordées par les institutions financières ont été les instruments les plus utilisés. Ces politiques ont entraîné une augmentation des déficits budgétaires et une augmentation rapide de la dette publique.

Selon un rapport du FMI, le déficit budgétaire des économies avancées était en moyenne de 13,3 % du PIB en 2021, soit 3,3 % de plus qu'en 2019. En décembre et mars 2020, le Congrès américain a adopté un plan de relance économique de plus de 2 milliards de dollars. Le déficit budgétaire des États-Unis est passé de 4,6 % du PIB en 2019 à 15,2 % du PIB en 2020, soit un plafond depuis 1945. À titre de comparaison, pendant la crise financière de 2009, il s'élevait à 1,4 milliard de dollars, soit 9,8 % du PIB. Même l'Allemagne, un pays connu pour son conservatisme fiscal, a connu un déficit budgétaire en 2020. Le gouvernement a décidé d'émettre des obligations avec d'autres pays de l'UE, bien que cela ait été considéré comme inacceptable dans le contexte de la politique économique de l'État. Le FMI a toujours prôné des mesures d'austérité et un budget équilibré, et a donc lancé un appel à des incitations financières supplémentaires pour faire face à la crise économique. En conséquence, la dette mondiale brute a atteint 98 % du PIB mondial en 2020 et devrait atteindre 99,5 % à la fin de l'année.

Il est important de noter que la politique des pouvoirs publics ne s'est pas limitée à aider les institutions financières et les grandes entreprises, comme en 2009. L'argent est entré dans l'économie par le biais d'institutions non financières et sur les comptes personnels des citoyens. Les envois de fonds directs créent un dangereux précédent. Si tous les fonds avaient été envoyés aux institutions financières, ils auraient contribué à la valorisation des actions des entreprises. Mais le revenu de base universel auquel les autorités des principaux pays ont effectivement recours a un coût fiscal énorme et peut avoir des conséquences économiques et sociales négatives.

L'accroissement du rôle des politiques fiscales dans la réalisation des objectifs macroéconomiques accroît le risque d'inflation et d'instabilité macroéconomique. Un taux d'inflation officiel élevé et des valeurs d'actions relativement faibles devraient maintenir le cours de l'or à la hauteur, les investisseurs considérant le Dragmetall comme un moyen de prise en charge des risques.