Wie kann die globale Finanzrevolution das Gold beeinflussen?

Die Zentralbanken der Industrieländer verfolgen eine anpassungsfähige Geldpolitik, um die Wirtschaft in einer Coronavirus-Pandemie zu unterstützen. Die am häufigsten verwendeten Instrumente ihrer Politik waren Zinssenkungen, zusätzliche Rückkäufe von Staatsanleihen, Lockerung der Reserveanforderungen an Finanzinstitute und Sicherheiten durch Finanzinstitute. Das Ergebnis dieser Politik war eine Zunahme des Haushaltsdefizits und ein rascher Anstieg der Staatsverschuldung.

Dem IWF-Bericht zufolge lag das Haushaltsdefizit in den Industrieländern 2021 durchschnittlich bei 13,3% des BIP und damit um 3,3% über dem Niveau von 2019. Im Dezember und März 2020 verabschiedete der US-Kongress ein Konjunkturpaket von über 2 Billionen Dollar. Das Haushaltsdefizit der USA stieg von 4,6% des BIP im Jahr 2019 auf 15,2% des BIP im Jahr 2020, das ist der Höchststand seit 1945. Zum Vergleich: Während der Finanzkrise 2009 betrug sie 1,4 Billionen Dollar oder 9,8% des BIP. Sogar Deutschland - ein Land, das für seinen fiskalischen Konservatismus bekannt ist - hat 2020 ein Haushaltsdefizit gebildet. Die Regierung hat gemeinsam mit anderen EU-Ländern die Emission von Anleihen beschlossen, obwohl dies früher im Rahmen der Wirtschaftspolitik des Staates als inakzeptabel angesehen wurde. Der IWF hat sich seit jeher für Sparmaßnahmen und einen ausgeglichenen Haushalt ausgesprochen und damit begonnen, zusätzliche finanzielle Anreize zur Bekämpfung der Wirtschaftskrise zu fordern. Infolgedessen hat sich die globale Bruttoschuld im Jahr 2020 dem 98% des weltweiten BIP angenähert und wird voraussichtlich bis Ende dieses Jahres 99,5% erreichen.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Politik der Behörden nicht darauf beschränkt war, Finanzinstitutionen und Großunternehmen wie 2009 zu unterstützen. Das Geld ging über nichtfinanzielle Institutionen und auf Privatkonten der Bürger in die Wirtschaft. Direkte Überweisungen an die Bevölkerung stellen einen gefährlichen Präzedenzfall dar. Würden alle Barmittel an Finanzinstitute weitergeleitet, so würden sie zur Wertsteigerung der Unternehmensanteile beitragen. Das universelle Grundeinkommen, auf das die Behörden der führenden Länder tatsächlich zurückgegriffen haben, hat jedoch enorme fiskalische Kosten und kann negative wirtschaftliche und soziale Auswirkungen haben.

Die zunehmende Rolle der Fiskalpolitik im Zusammenhang mit der Erreichung makroökonomischer Ziele erhöht das Risiko steigender Inflation und makroökonomischer Instabilität. Eine hohe offizielle Inflationsrate und relativ niedrige Aktienkurse sollten den Goldkurs in der Höhe unterstützen, da Anleger Edelmetall als Mittel zur Risikoabsicherung betrachten.