Métal jaune seulement au début de la tendance à la hausse

La situation actuelle sur le marché de l'or est tendue. Dragmetall se négocie environ 1800 $ l'once, mais il est difficile de prédire où va le cours. Certains experts sont convaincus que le taux de change du métal jaune va baisser dans un contexte d'actifs boursiers et de bitcoin attrayants pour l'investissement. D'autres prévoient une hausse de la valeur de l'or, citant un ralentissement de la croissance économique dans les grandes puissances et une augmentation de l'inflation.

Rick Rule, un expert en chef du marché des ressources naturelles et des dragages, directeur de Sprott U.S, estime que le marché de l'or est au début d'une tendance à la hausse. En général, la tendance à la hausse évolue sur de longues périodes, en passant par l'apparition, la croissance et l'essoufflement. Le siècle dernier, par exemple, la hausse de la valeur de l'or a commencé en 1971 et s'est achevée 11 ans plus tard en 1981. Le XXIe siècle a été marqué par une période de 11 ans de rallye tumultueux en 2000-2011. Si l'on considère la dernière période de l'histoire du marché de l'or, il y a seulement 4 ans depuis le début de la tendance à la hausse du dragage. On ne peut pas dire que le prix de l'or a déjà atteint un sommet. Il est probable que la tendance à la hausse ne soit qu'au début de son ascension et qu'elle ait un long chemin de développement de 11 ans, comme dans le passé (sinon plus, compte tenu de la situation inhabituelle de l'économie moderne). Dragmetall n'a pas encore dépassé la moitié de son chemin de croissance.

Le cours de l'or a presque doublé ces dernières années, passant de 1000 à 1800 dollars. En comparaison, le prix du métal jaune a été multiplié par 24 pendant la tendance à la hausse dans les années 70-80, passant de 35 à 850 dollars. Lors de la deuxième tendance à la hausse, dans les années 2000, son prix a été multiplié par 6, passant de 256 à 1900 dollars. Dans le contexte du marché du métal jaune, il faut tenir compte de la durée et de l'ampleur de la tendance à la hausse.

Selon l'expert, lorsque les épargnants s'inquiètent du pouvoir d'achat de leur épargne dans les actifs traditionnels, y compris dans les devises, la valeur de l'or augmente. Si la population ne fait pas confiance aux dépôts bancaires et aux bons du Trésor, leur choix tombe sur le Dragmetall. Que se passe-t-il sur le marché des trésoriers ? Il faut noter que beaucoup de gens veulent maintenant investir dans des titres. Le gouvernement américain offre des bons du Trésor à 10 ans avec un rendement annuel de 1,25 %, tandis que le dollar perd de sa valeur à un taux annuel de 2 à 5 %. Le capital de l'investisseur en obligations diminuerait de 4 % par an sur 10 ans, compte tenu des intérêts complexes. Dans 10 ans, l'investisseur recevra environ un tiers du capital investi en obligations. Bientôt, tous les investisseurs comprendront que le Trésor n'est pas le meilleur lieu d'investissement.

Les détenteurs de comptes dépositaires bancaires seront également confrontés aux risques d'inflation. Selon un vaste plan du fisc américain, les comptes bancaires seront suivis par des virements de plus de 600 dollars. Le plan vise à identifier les personnes riches qui échappent à l'impôt. Cependant, les intentions du fisc sont bonnes, mais la surveillance pourrait aussi conduire à la violation des droits de nombreux Américains qui n'ont pas commis de fraude fiscale. Le président Joe Biden a annoncé le début du « Grand redémarrage » du système bancaire. Il a nommé Saule Omarova à la tête du Bureau du Contrôleur de l'Argent pour « mettre fin à l'ancien système bancaire ». Saule Tarihovna Omarova est une scientifique américaine, professeure de droit bancaire à l'Université Cornell. Elle est en faveur d'un système bancaire socialisé dans lequel les dépôts des banques privées sont directement contrôlés par la banque centrale dans certaines conditions. Le nouveau régime bancaire s'appelle « FedAccounts ». Les comptes seront probablement libellés en « FedCoin », la devise numérique de la banque centrale, afin de mieux suivre et contrôler les transactions financières des citoyens. Les événements dans le secteur bancaire des États-Unis suggèrent un risque de crise financière et la possibilité de retirer suffisamment d'épargnants des comptes bancaires. Il serait préférable que les Américains redirigent cet argent vers des actifs physiques - des dragages qui constituent la meilleure forme d'assurance-risque. L'or sous forme physique est la concrétisation matérielle de l'argent qui protège contre l'effondrement imminent des monnaies phythatiques.

Qu'est-ce qui va faire monter l'or ?

La politique d'assouplissement quantitatif de la Fed et d'autres banques centrales de premier plan va faire réfléchir les investisseurs à l'or. L'État émet des marques à une échelle sans précédent. Le budget est rempli d'argent « inefficace » en termes de pouvoir d'achat. Les procès-verbaux de la dernière réunion de la Fed indiquent que la réduction des achats mensuels d'obligations (qui s'élevaient à 120 milliards de dollars) pourrait commencer dès novembre. Ce sera probablement le cas, car la Fed s'efforce de maintenir la confiance de la population dans sa stratégie d'inflation.

La dette publique et les déficits budgétaires américains sont très inquiétants. Au niveau fédéral, les gouvernements doivent 29 000 milliards de dollars. Selon la Cour des comptes des États-Unis, la valeur nette de l'ensemble du système de sécurité sociale dépasse 120 billions de dollars. C'est beaucoup ! Cette dette est entretenue au moyen du revenu national, calculé comme suit : impôts et droits de dépense. En contrepartie, les revenus nationaux sortent d'un manque de 4 milliards de dollars par an. Il est extrêmement difficile de réduire cet écart budgétaire.

La valeur totale de tous les dragages et actifs connexes aux États-Unis ne représente que 0,5 % du total des actifs d'épargne et d'investissement. La part de l'or et de l'argent est passée de 1,5 % à 2 % au cours des 30 dernières années. À l'heure actuelle, il y a de bonnes raisons de parler du début d'une tendance à la hausse du marché de l'or. Cela sera favorisé par l'inflation, les politiques d'assouplissement quantitatif, l'endettement élevé, les taux d'intérêt négatifs et la chute de l'indice du dollar.

Dragmetall est un atout qui protège l'épargne contre l'inflation. Le Département du Travail des États-Unis a annoncé qu'en septembre dernier le taux d'inflation était passé à un maximum de 13 ans, soit 5,4 %. Le mois précédent, ce taux était de 5,3 %. C'est la plus forte augmentation mensuelle jamais enregistrée. L'inflation des prix de gros a augmenté de 8,6 % par rapport à l'année dernière. Cela pourrait entraîner une baisse des revenus des entreprises et, par conséquent, nuire à la cotation des actions. Dans ce scénario, l'or serait un atout plus attrayant pour les investisseurs. Avec l'hiver, la situation économique des Américains risque de s'aggraver. Le Bureau américain de l'information sur l'énergie prévoit que les factures de chauffage des ménages américains augmenteront de 50 % par rapport à l'année dernière. Les prix de l'énergie ont augmenté régulièrement au cours des derniers mois. Selon l'Agence internationale de l'énergie, la crise énergétique mondiale augmenterait la demande de pétrole d'un demi-million de barils par jour, accélérerait l'inflation et ralentirait la reprise économique des effets de la pandémie. Si le coût de l'énergie continue de monter, les pressions inflationnistes s'accentueront, ce qui entraînera une baisse de l'activité et un ralentissement de la reprise.

On sait que le métal jaune s'exprime en devises américaines. Par conséquent, un dollar plus faible joue en faveur du dragage. La réduction du programme d'assouplissement quantitatif par la Fed pourrait faire augmenter les rendements obligataires dans les mois à venir et renforcer le dollar. Mais il est peu probable que la banque centrale américaine augmente les taux d'intérêt à moyen terme. Les taux d'intérêt négatifs sont un autre élément qui laisse penser à l'avenir de la devise américaine. Dans ces conditions, les banques accordent des prêts sans intérêt. En outre, les institutions financières payent désormais les clients pour avoir contracté un prêt. Si le dollar n'augmente pas de façon significative, le métal jaune deviendra un atout recherché. Si la Fed augmente ses taux d'intérêt à des niveaux positifs, l'or souffrira. Mais il est peu probable que cela se produise.

L'Inde soutient l'or

La saison des mariages et des fêtes en Inde est l'une des principales causes de l'augmentation des prix du métal jaune. Le pays est le leader de la consommation d'or. En 2020, aucune fête n'a été célébrée en Inde en raison d'une pandémie. Les achats d'or ont donc fortement diminué l'année dernière. Les Indiens rattrapent maintenant les occasions perdues, marquant des dates marquantes et achetant des bijoux de Dragmetall. Une campagne de vaccination est en cours, ce qui signifie que la pandémie est relativement contrôlée.

Dans l'ensemble, le Dragmetall souffre du rallye boursier et de la devise américaine. Ces puissants concurrents de l'or sont encore attrayants pour les investisseurs. Mais compte tenu de la situation géoéconomique, les choses pourraient changer à moyen terme, jusqu'à l'explosion des bulles financières.