Gold- und Silbernotierungen werden 2022 steigen

Edelmetalle sind Schutzanlagen, die ihren Eigentümern vor dem Hintergrund ungünstiger Konjunkturen an den Aktienmärkten und der Wertminderung von Papierwährungen ein finanzielles Wohlbefinden bieten. Im Durchschnitt beträgt die „Nutzungsdauer“ der Papierwährung 25-40 Jahre. Sie wird dann in der Regel abgeschrieben, wenn die Regierungen die Haushaltsausgaben erhöhen.

Im Jahr 2021 streben die Zentralbanken keine fiskalische Stabilität an. Aktien und Anleihen werden aufgrund der massiven Ausgabe von Papierwährungen attraktiver. Vor dem Hintergrund der anhaltenden Coronavirus-Pandemie weltweit und der steigenden Inflationsrate sollten die Gold- und Silberquoten scheinbar seit Jahresbeginn steigen. Die Veränderung des Verhaltens von Edelmetallen ist jedoch nicht immer mit Krisenphänomenen verbunden.

Im Jahr 2021 gab es mehrere Entwicklungen, die zu steigenden Gold- und Silberpreisen beitragen werden. Mitte des Sommers traten neue Empfehlungen zur Bankenregulierung von Basel III in Kraft. Sie beeinflussten erheblich den Rückgang des Papiergoldhandels durch Banken, die keine physikalischen Metalle zur Deckung ihrer Verbindlichkeiten hielten. Ende September stand Chinas größter Entwickler, die Evergrande Group, kurz vor dem Zahlungsausfall. Sie sollte Zahlungen in Höhe von 300 Milliarden Dollar für ihre Verpflichtungen leisten. Die chinesischen Behörden verboten ihr den Zugang zu Overnight-Darlehen. Dies führte zu Kapitalverlusten an den globalen Aktienmärkten in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar. Wenn Sie den Verkauf von Edelmetallen in den letzten sechs Monaten analysieren, können Sie sehen, dass nur ein kleiner Teil davon durch die Lieferung von physischem Gold und Silber gesichert ist. Über 95% des Welthandels mit Edelmetallen werden in Form von Papierverträgen durchgeführt. So wurden beispielsweise am 16. September von 10,83 Tausend Goldterminkontrakten (der „COMEX“ -Börse in New York) nur 500 Verträge (je 50.000 Unzen Gold) durch die Lieferung von physischem Edelmetall zurückgezahlt. So wurden 10,33 Tausend Verträge (für 1,033 Millionen Unzen) durch Auszahlung von Geld zurückgezahlt. Dies ist die teuerste Möglichkeit, Verträge an der „COMEX“ -Börse zurückzuzahlen. Die hohe Rückzahlungsquote von Gold- und Silberverträgen mittels Geld deutet darauf hin, dass es auf dem Markt auf katastrophale Weise an Edelmetallen in physischer Form mangelt. Auch der Handel mit derivativen Finanzinstrumenten beeinflusst die Notierungen von Edelmetallen. Bis Ende des laufenden Jahres könnte der Edelmetallkurs nicht das Niveau von 2020 erreichen, aber diese Ruhe wird dafür sorgen, dass die Notierungen für Edelmetalle im Jahr 2022 steigen.

Was könnte ein Katalysator für das Wachstum des Goldkurses sein?

Der Aufwärtstrend kann auf das abnehmende Vertrauen der Bevölkerung in die Behörden zurückzuführen sein. Gelbmetall ist ein Schutzgut. Er wird nicht aus gutem Leben erworben, sondern aus Versicherungen gegen politische Risiken. Je weniger Vertrauen in die Stabilität des Finanz- und politischen Systems, desto größer ist die Nachfrage nach Edelmetall.

Ein weiterer Faktor für den Anstieg der Goldnotierungen ist die Inflation. Derzeit leidet die Weltwirtschaft unter Stagflation, das heißt, das Wirtschaftswachstum schrumpft und die Preise steigen. Kapital in Form von Papierwährungen zu lagern, ist unter solchen Bedingungen äußerst gefährlich. Außerdem spielt es keine Rolle, wo Papierwährungen gespart werden - auf Einlagen oder Abrechnungskonten, „unter der Matratze“ oder „in einem Strumpf“. Papierwährungen sind abwertungsgefährdet. Dieser Vorgang verläuft uneinheitlich. Am Anfang können die Preise für die notwendigen Güter steigen, und dann geht die „Staffel“ auch in andere Kategorien von Waren, Dienstleistungen. So steigen zum Beispiel die Preise für Lebensmittel, Energie und Baustoffe rasant, und die Notierungen für Edelmetalle sinken. Früher oder später werden jedoch Gold und Silber im Rahmen steigender Preise die Staffel übernehmen.

Die massive Ausgabe von Papierwährungen in vielen Ländern der Welt kann zu Kapitalabwertungen führen. Die Staaten finanzieren die Haushaltsausgaben mit Hilfe einer „Druckmaschine“, die dem Finanzsystem kein Vertrauen verleiht und Investoren ermutigt, nach Instrumenten zum Schutz des Kapitals vor Wertminderung zu suchen. Gold wird diese Aufgabe am besten bewältigen.

Silber Kurs kann in Wachstum gehen

Das graue Edelmetall ist ab April 2020 im Preis zuversichtlich gewachsen. In 4 Monaten stiegen seine Notierungen um 14,7 Dollar - von 14,3 Dollar im März auf 29 Dollar pro Unze im August. Der Silberkurs konsolidiert sich ab Spätsommer 2020 und das ganze Jahr über, schwankt in einem breiten Bereich von 22,5-28,5 Dollar pro Unze. In den letzten Monaten näherte sich der Kurs der unteren Grenze des Bereichs und zeigte eine schlechtere Dynamik in Bezug auf die gelbe Sammlung. Das Verhältnis der Notierungen der beiden Edelmetalle kam Ende August auf ein Niveau von 77,34. Dies ist der Höchstwert ab Dezember 2020 mit einem Durchschnittswert von etwa 68,8.

Silber folgt nun der Dynamik des Goldkurses. Von totaler Abhängigkeit zu sprechen, wäre jedoch nicht korrekt. Der Silberkurs hat spezifische Grundlagen, die sein Wachstum bedingen.

Laut Silber-Institut wird Graumetall in den kommenden Jahren in verschiedenen Branchen beliebt sein. Dies liegt vor allem daran, dass die Umstellung auf erneuerbare Energien in den führenden Ländern umgesetzt wird. Für die Herstellung von Materialien, die im Bereich der grünen Technologien benötigt werden, wird eine große Menge Silber benötigt, was eine Erhöhung der Kosten mit sich bringt.

Was stört den Anstieg der Silberpreise?

Die Stabilität des Graumetallverlaufs ist heute auf die gestiegenen Inflationserwartungen und die Dynamik des Gelbmetalls zurückzuführen. Weitere Auswirkungen hat die sanfte Geldpolitik der Fed. In jüngster Zeit ist die Nachfrage nach Edelmetallen aus der Industrie nicht allzu hoch: rund 50% des Gesamtvolumens. Der Grund dafür ist die stagnierende Weltwirtschaft aufgrund der Verbreitung eines neuen Coronavirus-Stammes namens „Delta“. Die Silberpreise steigen auch nicht, weil das Angebotsvolumen nachgelassen hat.

Indien ist das größte Silberverbraucherland. Das Volumen der Edelmetall-Einfuhren in dieses Land liegt nun auf dem Niveau eines historischen Tiefs. Ab dem zweiten Halbjahr 2020 begann der Indikator zu sinken. Von August 2020 bis August 2021 beliefen sich die durchschnittlichen monatlichen Silbereinfuhren in das Land auf rund 17 Tonnen. Im Jahr 2019 kaufte Indien durchschnittlich 500 Tonnen Silber pro Monat im Ausland. Der Grund für den Rückgang der Einfuhrmengen von Graumetall nach Indien ist die sinkende Nachfrage von Industrieunternehmen und Juwelieren. Das Land hat die sekundäre Metallverarbeitung aus eigenen Beständen (rund 19.000 Tonnen) aufgenommen, nachdem der Silberkurs bis Ende 2019 stark angestiegen war. Die Nachfrage nach Graumetall in Indien ging daher deutlich zurück und setzte den Weltkurs unter Druck.

Ab Februar 2021 wurde China zum Nettoexporteur von Silber auf den Weltmarkt. Im Land haben sich beträchtliche Edelmetallreserven angesammelt. In den 7 Monaten des 2021 Jahres verkaufte China 778 Tonnen Silber und im gleichen Zeitraum des 2020 Jahres 807 Tonnen. Der Anstieg der Edelmetalllieferungen aus China auf den Weltmarkt wurde durch einen hohen Kurs von fast 30 Dollar pro Unze begünstigt. Chinas Exportaktivität hat die Preise auf ein akzeptables Niveau geschossen.

Silber und Industrie

Im Jahr 2020 ging die Graumetallproduktion aufgrund von Quarantänebeschränkungen in den Erzeugerländern zurück. Die Lagermengen und die laufende Produktion reichen jedoch aus, um die Nachfrage zu decken. Jetzt mögen Anleger den niedrigen Silberkurs, und sie erhöhen ihre Reserven an der Börse und in den Geschäften. Zudem steigt die Nachfrage nach Graumetall aus der Industrie allmählich an. Das führende Beratungsunternehmen „Metals Focus“ schätzt, dass der Silberverbrauch in diesem Wirtschaftsbereich gegenüber dem Vorjahr um 8% steigen wird. Der steigende industrielle Verbrauch wird durch die Produktion von Photovoltaikanlagen (Solarzellen) gefördert. Darüber hinaus werden die Preise für Graumetall langfristig steigen, da der Trend zur Elektrifizierung des Verkehrs, der Ausbau der 5G-Netzinfrastruktur und der Anteil des Solarenergieverbrauchs insgesamt zunehmen. Die Umstellung der Länder auf erneuerbare Energien wird die Nachfrage nach Edelmetallen langfristig unterstützen.

Mittelfristig ist kein signifikanter Rückgang der Silberpreise zu erwarten. In naher Zukunft wird sein Kurs im Bereich von $23-30 pro Unze vor dem Hintergrund der allmählichen Stabilisierung der Angebots- und Nachfragesituation liegen. Ein Kursrückgang unter 23 Dollar pro Unze ist unwahrscheinlich. Dies kann nur geschehen, wenn die Zentralbanken die Konjunkturmaßnahmen drastisch reduzieren, was unwahrscheinlich ist. Es muss berücksichtigt werden, dass graues Metall in der Industrie gefragter ist als im Schmuckgeschäft. Daher hängt die Nachfrage nach ihr stärker vom Zustand der Weltwirtschaft ab, die derzeit von der Dynamik der Ausbreitung des Coronavirus und der konjunkturellen Konjunktursituation in den USA abhängt. Die mittelfristigen Aussichten für Graumetall sehen positiv aus. Der ursprüngliche Widerstand ist 26-27 Dollar pro Unze. Wenn der Kurs diese Grenze überwindet, dann ist die nächste Widerstandsstufe etwa 28-29 Dollar.