L'or et l'économie mondiale

En cette année 2025, l'or continue d'attirer l'attention du monde entier en tant que valeur refuge, les analystes et les investisseurs surveillant de près ses performances dans un contexte de turbulences économiques et politiques. Malgré sa difficulté à dépasser de manière décisive la résistance des 2 700 dollars l'once, l'optimisme ne manque pas quant à sa trajectoire future. Les analystes de BMO Capital Markets restent optimistes sur l'or, prévoyant un prix moyen de 2750 dollars l'once cette année, avec un pic potentiel de 2850 dollars au cours de l'été. Cette confiance s'appuie sur plusieurs facteurs clés, notamment la diversification des banques centrales par rapport au dollar américain, l'augmentation des pressions inflationnistes et la faible corrélation historique de l'or avec d'autres actifs, ce qui en fait une couverture efficace contre les risques plus généraux du marché.

Toutefois, si les forces macroéconomiques qui régissent l'or sont largement débattues, l'histoire de ce métal précieux est incomplète si l'on n'examine pas la dynamique du marché physique de l'or. Dans ce contexte, la Perth Mint - une institution de renommée mondiale et une pierre angulaire de l'industrie australienne des métaux précieux - joue un rôle indispensable.

La Perth Mint a conclu l'année 2024 avec des résultats mitigés, reflétant à la fois les opportunités et les défis auxquels est confronté le marché mondial des lingots. Ses ventes d'or ont totalisé 391 606 onces pour l'année, une baisse significative par rapport aux sommets des années précédentes. Cette baisse s'inscrit dans les tendances générales du marché de l'or, où les prix élevés ont tempéré la demande de certains segments de consommateurs. Pour le seul mois de décembre, les ventes d'or à la Monnaie ont chuté de 45,4 % par rapport au mois précédent et de 12,6 % par rapport à décembre 2023. Ces chiffres soulignent la complexité de la fluctuation des prix de l'or dans le monde, même pour une institution aussi importante que la Monnaie de Perth.

Cependant, les ventes d'argent de la Monnaie racontent une histoire différente, montrant la résilience de ce métal précieux alternatif. Les ventes de lingots d'argent ont atteint 9 813 384 onces en 2024. Bien que ce chiffre représente une baisse par rapport aux années record de 2021 et 2022, il met en évidence une forte demande, en particulier au cours des derniers mois de l'année. Le lancement de la série de lingots 2025 Australian Kangaroo, en particulier ses éditions en argent, a joué un rôle clé dans la performance de décembre, qui a vu une augmentation mensuelle de 0,2 % et un bond substantiel de 55,2 % des ventes d'argent d'une année sur l'autre.

On ne saurait trop insister sur l'attrait durable des produits de la Perth Mint. Reconnus pour leur qualité exceptionnelle et leur design emblématique, les pièces et les lingots de la Monnaie sont non seulement les préférés des investisseurs mondiaux, mais aussi un symbole de confiance et de fiabilité. Neil Vance, directeur général des produits frappés à la Monnaie de Perth, a insisté sur ce sentiment en soulignant l'accueil chaleureux que la série Kangaroo reçoit régulièrement de la part des collectionneurs et des investisseurs du monde entier. Ce mélange de qualité et de réputation positionne la Perth Mint comme un acteur clé sur le marché mondial des métaux précieux, même en période d'incertitude.

Entre-temps, sur la scène mondiale, la Chine reste un facteur essentiel dans la détermination de la demande d'or. Le paysage économique du pays en 2025 présente un ensemble unique de défis et d'opportunités. Face à la dépréciation continue du yuan, à la stagnation du marché immobilier et à la sous-performance des actions, les consommateurs chinois se tournent de plus en plus vers l'or, qu'ils considèrent comme un moyen fiable de préserver leur patrimoine. Cette tendance a conduit les prix à des niveaux record au cours du premier semestre 2024, bien que la demande se soit ralentie au cours de la seconde moitié de l'année alors que les prix grimpaient.

Toutefois, les responsables politiques chinois ont exprimé leur inquiétude face à l'explosion de la demande d'or. La faible consommation des ménages et la faible croissance du secteur privé restent des problèmes pressants, et des achats d'or records pourraient exacerber ces difficultés. Les analystes de BMO Capital Markets préviennent que des contrôles de capitaux plus stricts, tels que des quotas d'importation plus stricts, pourraient être introduits pour freiner la demande, ce qui pourrait plafonner la croissance de l'or dans la région.

Dans cette dynamique mondiale, le rôle de la Perth Mint dépasse largement les frontières de l'Australie. Sa contribution au marché de l'or et de l'argent ne consiste pas seulement à fournir des produits de haute qualité, mais aussi à maintenir la confiance dans l'or et l'argent en tant que réserves de valeur fiables. Alors que l'or continue de naviguer dans un jeu complexe de forces macroéconomiques, de sentiments changeants des investisseurs et de paysages géopolitiques en évolution, des institutions comme la Perth Mint restent essentielles à la stabilité et à la croissance du marché.

L'attrait de l'or en 2025 est encore renforcé par les politiques économiques des grandes puissances mondiales. Aux États-Unis, l'accent mis par l'administration Trump sur les tarifs douaniers et l'augmentation des dépenses publiques a déclenché des pressions inflationnistes, créant un environnement favorable à l'or. Les analystes de BMO ont décrit les politiques de Trump comme "intrinsèquement stagflationnistes", la combinaison des tarifs douaniers agissant comme une taxe intérieure sur la consommation et l'augmentation de la dette fédérale ajoutant aux risques économiques à long terme. Dans ce contexte, le rôle de l'or en tant que couverture de l'inflation devient encore plus prononcé, attirant les investisseurs qui cherchent à protéger leur patrimoine.

Dans le même temps, les pressions inflationnistes croissantes réduisent l'attrait des rendements sans risque des obligations à court terme, ce qui pousse de plus en plus d'investisseurs à se tourner vers des actifs alternatifs comme l'or. La faible corrélation historique du métal précieux avec les autres actifs, en particulier lorsque les valorisations boursières atteignent des sommets, ajoute à son attrait. Les analystes de BMO ont noté que les bulles spéculatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle pourraient exacerber les déséquilibres économiques, ce qui renforce encore la position de l'or en tant qu'investissement stable.

En résumé, le parcours de l'or en 2025 est un parcours de résilience et d'adaptation, façonné par une myriade de forces mondiales et de dynamiques de marché. La Perth Mint, avec son héritage de qualité et de confiance, continue de jouer un rôle central dans ce récit, en comblant le fossé entre les tendances économiques mondiales et la demande tangible de métaux précieux. Alors que les investisseurs naviguent dans un avenir incertain, la Perth Mint témoigne de l'attrait durable de l'or et de l'argent pour protéger la richesse et maintenir la confiance dans un monde imprévisible.