Perspectives de l'or en 2022

L'or est un atout recherché car il constitue un excellent moyen de protéger l'épargne contre la dépréciation. Mais l'année écoulée n'a pas été une bonne année pour le métal jaune. Les prix de l'or oscillaient entre 1780 et 1800 dollars. En un an, le Dragmetall a chuté de 5 %, passant de 1887,6 à 1794,3 dollars. En règle générale, un taux d'inflation élevé devrait avoir un impact positif sur son taux de change. De nombreux analystes étaient donc convaincus que la hausse des prix à la consommation et la faiblesse des taux d'intérêt en 2021 seraient favorables au métal jaune. L'or a toujours connu une forte demande en période de récession économique. Cela n'a cependant pas été le cas en 2021. L'intérêt des investisseurs a été tourné vers les actifs à risque - les valeurs mobilières et la crypto-monnaie - et n'a pas diminué, même dans un contexte d'accélération de l'inflation et de nouvelles vagues de pandémie.

Les acteurs du marché de l'or ont tiré deux leçons importantes en 2021 : ne pas compter uniquement sur l'inflation et tenir compte des plans de la Fed. La hausse de l'inflation a poussé le régulateur à resserrer la politique monétaire et à accélérer la réduction du programme d'assouplissement quantitatif. Le rendement des obligations à court et moyen terme a donc augmenté, ce qui a exercé une pression à la baisse sur la valeur de l'or. Les attentes d'inflation ont atteint un sommet en novembre. Cela signifie que les craintes d'inflation ont légèrement diminué et que les investisseurs ont cru à la capacité de la banque centrale américaine à freiner la pression sur les prix.

Avantages et désavantages du marché de l'or

Dans le premier semestre de 2022, il ne faut pas s'attendre à une tendance à la hausse du marché de l'or, mais l'espoir d'un rallye pourrait apparaître. Pour l'instant, les principaux facteurs macroéconomiques ne sont pas favorables au métal jaune.

Tedros Gebreisus, le directeur de l'Organisation mondiale de la Santé, a déclaré que cette année la pandémie de coronavirus se terminerait malgré la propagation rapide de la souche omicronique. En 2021, une vaste campagne de vaccination a été lancée, ce qui a donné l'espoir de voir la pandémie se résorber dans un avenir proche. Cela entraînera à son tour le retour des conditions de vie normales de la population et l'augmentation de la demande, ainsi que la reprise de l'économie mondiale.

Il est probable que l'inflation diminue. À l'heure actuelle, l'assouplissement des restrictions de quarantaine a permis de redresser la croissance de la production et de la chaîne d'approvisionnement. Pour faire face rapidement aux conséquences de la couronacrisie, les autorités vont durcir la politique fiscale. La Fed maintiendra encore longtemps une politique monétaire agressive pour réduire les pressions inflationnistes.

Le rendement réel des obligations augmentera. Le dollar américain pourrait se resserrer par rapport à l'euro, la Banque centrale européenne (la BCE, par ailleurs) ayant un taux de politique monétaire moins agressif que la Fed. Les économistes de la BCE estiment à l'unanimité que l'inflation à la consommation de l'Union européenne en 2022 dépassera l'objectif de 2 %. Le taux d'inflation augmentera en raison des risques secondaires, c'est-à-dire des conséquences des mesures prises pour réduire les risques initiaux. Tous les membres du Conseil des gouverneurs de la BCE s'accordent à dire qu'il est trop tôt pour parler d'une augmentation des taux d'intérêt. Si les taux sont augmentés, certains États membres de l'UE pourraient souffrir de la crise de la dette.

Plusieurs facteurs peuvent contribuer à la croissance de l'or cette année.

Les marchés financiers se sont rapidement redressés après le début de la pandémie. Mais le facteur le plus déprimant pour le secteur financier pourrait être le resserrement de la politique monétaire des banques centrales.

L'émergence de nouvelles souches de coronavirus accroîtra les incertitudes quant aux perspectives de l'économie mondiale et au rythme de sa reprise. À moyen terme, il pourrait y avoir une correction significative des marchés boursiers et une pression à la baisse sur le groupe de devises à haut rendement, ce qui augmenterait la demande d'or. Les experts sont optimistes quant à l'or. Si le prix du Dragmetall passe à 1835 dollars en 2022, il est possible de le faire progresser à 1850 dollars.