Investissement mondial dans l'or au deuxième trimestre 2024

Alors que les marchés mondiaux continuent de naviguer dans les incertitudes économiques, la demande de lingots et de pièces d'or au deuxième trimestre 2024 révèle une image diversifiée et complexe. Alors que certaines régions ont connu une activité d'investissement robuste, d'autres ont connu des baisses significatives, mettant en évidence la nature multiforme du marché de l'or.

Vue d'ensemble mondiale : Tendances divergentes de la demande d'or

Au deuxième trimestre 2024, la demande mondiale globale de lingots et de pièces d'or a connu une modeste baisse de 5 % en glissement annuel, s'élevant à 261 tonnes. Cela a porté le total pour la première moitié de l'année à 574 tonnes, légèrement en dessous des chiffres de l'année précédente. Cependant, au sein de cet agrégat, un contraste frappant est apparu : l'investissement dans les barres d'or a bondi de 12 % en glissement annuel, atteignant 184 tonnes - le niveau le plus élevé pour un deuxième trimestre depuis 2013. Dans le même temps, la demande de pièces d'or a fortement chuté de 38 %, tombant à seulement 53 tonnes, le total trimestriel le plus bas depuis le deuxième trimestre de 2020.

Cet écart s'explique en grande partie par des différences régionales. Sur les marchés occidentaux, où les pièces d'or sont traditionnellement plus attrayantes, la demande nette a connu une baisse notable. En revanche, la forte demande d'investissement sur les marchés asiatiques, en particulier pour les barres, a permis de compenser une partie de la baisse observée ailleurs.

Aperçus régionaux : Chine, Inde et Moyen-Orient

La demande chinoise de lingots et de pièces d'or a fait un bond impressionnant de 62% d'une année sur l'autre, atteignant 80 tonnes au 2ème trimestre. Bien que cela représente une baisse saisonnière de 28% par rapport au premier trimestre, il s'agit du deuxième trimestre le plus fort pour l'investissement en or en Chine depuis 2013. Les investisseurs chinois ont rapidement capitalisé sur la hausse des prix de l'or, en achetant des lingots et des pièces dans l'attente de nouveaux gains. Cependant, lorsque le marché s'est stabilisé en juin, beaucoup ont choisi de faire une pause et d'attendre des tendances de prix plus claires avant de faire des investissements supplémentaires.

L'Inde a également connu une augmentation significative de la demande, l'investissement en lingots et pièces d'or au deuxième trimestre ayant augmenté de 46 % d'une année sur l'autre pour atteindre 43 tonnes. Pour le premier semestre de l'année, la demande a bondi de 37 % pour atteindre 87 tonnes, ce qui représente le total le plus élevé pour un premier semestre depuis 2014. Le festival Akshaya Tritiya en mai, ainsi que les attentes de nouvelles hausses de prix, ont stimulé la demande. Toutefois, le risque de prise de bénéfices en réponse à toute augmentation brutale des prix pourrait tempérer l'élan dans les mois à venir.

En Turquie, l'investissement en barres et en pièces est resté solide, à 29 tonnes, bien qu'il s'agisse d'une baisse de 29 % par rapport à la base élevée du deuxième trimestre 2023. Malgré le ralentissement, la demande est restée supérieure à la moyenne trimestrielle sur cinq ans, indiquant un intérêt soutenu pour l'or en tant qu'actif sûr dans un contexte d'incertitude économique.

Marchés occidentaux : Résultats mitigés

Sur les marchés occidentaux, l'environnement d'investissement a été stable mais assombri par une augmentation significative de la liquidation, ce qui a conduit à une forte diminution de la demande globale de lingots et de pièces d'or. Aux États-Unis, l'investissement a totalisé 18 tonnes, bien qu'il s'agisse d'une baisse de 48 % d'une année sur l'autre, reflétant un T2 2023 très fort. Bien que les prix élevés de l'or et les risques géopolitiques attirent de nouveaux acheteurs, les prises de bénéfices et les ventes de détresse parmi les groupes à faible revenu ont contribué à la baisse nette de la demande.

L'Europe a connu un déclin encore plus marqué, la demande chutant de 65 % d'une année sur l'autre pour atteindre seulement 11 tonnes, soit le chiffre trimestriel le plus bas depuis le deuxième trimestre 2008, avant le début de la crise financière mondiale. Si les nouveaux achats sont restés sains, ils ont été largement contrebalancés par une augmentation des ventes.

En Australie, les investissements en lingots et pièces d'or ont chuté de 19 % pour atteindre 3 tonnes au deuxième trimestre. La demande totale pour le premier semestre 2024 était inférieure de 36 %, à 5 tonnes. Une monnaie locale forte a limité la hausse des prix locaux de l'or, réduisant ainsi les achats dynamiques.

Conclusion : La valeur durable des pièces d'or en lingot

Les données du deuxième trimestre 2024 illustrent la complexité de la demande mondiale d'or, façonnée par les conditions économiques régionales et la fluctuation des prix du marché. Malgré ces variations, l'attrait durable de l'or en tant que valeur refuge reste évident.

Pour les investisseurs, les pièces d'or constituent une option particulièrement intéressante. Ces pièces offrent non seulement la valeur intrinsèque de l'or, mais aussi un actif tangible et facilement négociable. Alors que les conditions du marché continuent d'évoluer, l'incorporation de pièces d'or dans un portefeuille d'investissement peut s'avérer judicieuse, car elle offre à la fois sécurité et potentiel de croissance dans un monde de plus en plus incertain.