Demande et prix de l'or dans le monde au deuxième trimestre 2024

En 2024, le marché mondial de l'or a connu des fluctuations notables de la demande et des prix, influencées par un mélange d'événements géopolitiques, de changements économiques et de mouvements stratégiques des investisseurs. Alors que les banques centrales et les investisseurs recalibrent leurs positions, l'or continue de démontrer sa résilience et son attrait durable en tant que métal précieux.

Augmentation des entrées dans les ETF aurifères dans un contexte d'incertitude politique et économique

Le mois de juillet 2024 a été marqué par une hausse significative des flux entrants dans les ETF aurifères, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis mars 2022. Les ETF américains ont mené la charge, ajoutant 26 tonnes d'or après deux mois consécutifs d'entrées nettes, suivis par les ETF européens avec 17 tonnes supplémentaires. Ce revirement par rapport à la tendance au désinvestissement de l'année précédente témoigne de la confiance renouvelée des investisseurs dans l'or en tant que protection contre l'incertitude. En Asie, les entrées sont restées stables, bien qu'à un rythme plus lent, poursuivant l'accumulation constante de la région tout au long de l'année. L'augmentation des flux entrants aux États-Unis a été en partie motivée par les développements politiques, y compris les chances accrues d'une victoire de Trump lors de la prochaine élection présidentielle et les indicateurs économiques suggérant des réductions potentielles des taux d'intérêt.

Le prix de l'or atteint de nouveaux sommets en raison de l'anticipation d'un assouplissement des taux d'intérêt

Le prix de l'or s'est maintenu au-dessus de 2 500 dollars l'once, atteignant un nouveau sommet de 2 531 dollars l'once à la mi-août 2024. Cette hausse est alimentée par l'optimisme des investisseurs quant aux réductions imminentes des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Les investisseurs en fonds gérés ont accumulé d'importantes positions longues, comme lors de la pandémie de grippe aviaire de 19 ans. En outre, l'affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements obligataires ont renforcé l'attrait de l'or. Les rendements des obligations du Trésor américain à deux ans étant inférieurs à 4 %, alors que le taux des fonds fédéraux est de 5,5 %, le marché anticipe plusieurs baisses de taux, ce qui soutiendra encore davantage les prix de l'or. Les récentes révisions à la baisse des données sur l'emploi aux États-Unis ont renforcé les attentes selon lesquelles la Fed pourrait assouplir ses taux lors de sa réunion de septembre, reflétant ainsi les préoccupations économiques croissantes.

La banque centrale chinoise ajuste les quotas d'importation d'or en raison des prix élevés

La Chine a récemment ajusté ses quotas d'importation d'or, accordant à plusieurs banques de nouvelles autorisations pour importer des lingots. Cette mesure, approuvée en août après une interruption de deux mois due à une baisse de la demande physique, suggère que la Banque populaire de Chine (PBOC) anticipe un rebond de la demande d'or en dépit de la flambée des prix. Plus tôt dans l'année, les achats importants de la Chine ont joué un rôle essentiel dans la reprise de l'or en mars et avril. Toutefois, les niveaux d'importation actuels restent limités, ce qui indique que le marché intérieur est bien approvisionné et que la PBOC est prudente dans la gestion de ses réserves. Les analystes pensent que si la demande reprend, cela pourrait apporter un soutien supplémentaire aux prix de l'or.

Conclusion : La stabilité des pièces d'or en lingot

Dans un contexte mondial dynamique, l'or reste la pierre angulaire de la sécurité financière. L'intérêt soutenu des banques centrales et des investisseurs souligne le rôle essentiel de l'or dans les portefeuilles diversifiés. Pour les investisseurs individuels, les pièces d'or représentent une occasion unique de protéger leur patrimoine à l'aide d'un actif tangible. Ces pièces incarnent non seulement la valeur intrinsèque de l'or, mais offrent également liquidité et stabilité en période d'incertitude.