Que se passera-t-il avec l'or en 2022?

De nombreux investisseurs sur le marché de l'or seront heureux de se désintéresser de 2021, car le dragage a chuté en valeur au cours de cette période.

Le marché de l'or a souffert d'une demande lente malgré la faiblesse des taux d'intérêt réels. Même si l'inflation et la pandémie accélèrent, l'intérêt des investisseurs pour les actifs à risque n'a pas diminué. Le prix de l'or n'a pas non plus augmenté cette année. Les acteurs du marché ont probablement mis au prix du dragage les risques d'une nouvelle augmentation de l'inflation et d'un resserrement de la politique monétaire de la Fed dès le début de 2021.

Les investisseurs attendent maintenant une augmentation progressive des taux d'intérêt de la Fed en 2022. Les participants au marché ont estimé que la première augmentation aurait lieu en juin. Certains analystes estiment que le marché de l'or pourrait s'améliorer en 2022, la politique monétaire américaine étant moins agressive.

Les experts sont convaincus de la croissance de l'or

Christina Hooper, une experte en investissement chez Invesco aux États-Unis, estime qu'une fois que la Fed aura commencé à relever les taux d'intérêt, toute l'attention sera portée sur la réaction des marchés à cet événement. Ce n'est qu'alors que l'on pourra prévoir la situation sur le marché de l'or. Les taux de rendement des bons du Trésor américain à 10 ans sont élevés l'année prochaine. Toutefois, on ne s'attend pas à une forte augmentation. Le taux de capitalisation terminale (valeur estimée à la fin de la période de possession de l'actif) restera faible. Hooper s'attend à ce que le marché de l'or ne change pas beaucoup l'année prochaine, et les prix vont continuer à fluctuer autour de 1800 dollars l'once. Selon elle, le Dragmetall restera un moyen attractif de prendre en charge les risques pour protéger l'épargne contre la dépréciation des devises en raison de l'inflation croissante. Le métal jaune sera également pertinent pour les investisseurs en raison des incertitudes géopolitiques. Mais elle a ajouté que la croissance des États-Unis soutiendrait l'attrait des actifs à risque, même si la situation économique se détériore l'an prochain.

Ole Hansen, chef de la stratégie des actifs de produits chez Saxo Bank au Danemark, prévoit une augmentation de la cotation de l'or en 2022. Hansen a fait remarquer que le métal jaune a une bonne fin pour l'année qui vient de s'achever - le cours se situe actuellement autour du niveau de soutien de 1800 dollars l'once. La dynamique actuelle est en fait une consolidation par rapport à la hausse des prix de près de 25 % l'année dernière. La cotation de l'or a chuté de 6 % en 2021 par rapport à 2020. Bien que beaucoup doutent de nouveaux grands rallyes sur ce marché, l'expert prévoit un tel résultat à moyen terme. La hausse de la valeur de l'or est possible grâce à l'augmentation de l'inflation. Bien que la hausse des taux d'intérêt de la Fed entraîne une augmentation des rendements obligataires, le niveau réel des taux d'intérêt restera négatif. La plupart des économistes s'attendent à ce que, peu importe le nombre de fois que le régulateur financier augmentera les taux d'intérêt l'année prochaine, la courbe de l'inflation reste à l'avant. Si la Fed tente d'accélérer la remontée des taux, elle provoquera une nouvelle récession. Selon l'expert, la courbe de rendement pourrait être inversée dans un proche avenir, ce qui signifie que les trésoreries à court terme seront plus rentables que celles à long terme. Cela signifie que le rendement réel restera faible, ce qui sera bénéfique à la croissance de l'or.

La croissance de l'or ne sera pas seulement affectée par l'inflation

Les taux d'intérêt et le rendement réel des obligations seront des facteurs critiques qui influenceront la croissance du métal jaune l'année prochaine. Mais ce ne sont pas tous les facteurs que les analystes appellent l'attention.

John Laforge, chef de la stratégie sur les marchés d'actifs physiques de Wells Fargo aux États-Unis, a fait remarquer que les produits de base entreraient dans une tendance à la hausse à long terme. La plupart des prix des matières premières ont augmenté en 2021 en raison d'un déséquilibre important entre la demande et l'offre. Cette situation est due à un investissement minier insuffisant, ce qui a entraîné un déficit d'offre avec une demande en constante augmentation. Il est donc prévu que les prix des produits de base augmenteront sensiblement en 2022, en raison de l'absence de croissance de l'offre. Cette tendance ne sera nulle part, même si les taux d'intérêt augmentent. Laforge est optimiste quant aux perspectives de l'or, car le Dragmetall concerne également les produits de base. L'expert prévoit que le prix de l'or augmentera en 2022 pour atteindre 2 000 dollars l'once. Le métal jaune sera probablement affecté par le resserrement de la politique monétaire des États-Unis, même si il est peu probable que les changements soient trop forts.

Mais tous les experts n'ont pas fait des projections optimistes concernant l'or. Les analystes de produits de Capital Economics, en Grande-Bretagne, s'attendent à ce que le prix de l'or chute à 1600 dollars d'ici la fin de l'année prochaine. Cela sera affecté par la croissance progressive des rendements des bons du Trésor américain à court terme.