Les banques centrales comptent sur l'or

Comme on le sait, il y a 50 ans, le président américain Richard Nixon a retiré unilatéralement les États-Unis du système monétaire de Bretton Woods, créé à la fin de la Seconde Guerre mondiale. La première étape irréversible dans ce processus a été le décret du président américain mettant fin à la convertibilité des dollars en or. Après cela, le métal jaune a cessé d'être la seule forme d'argent fiable, mais a néanmoins conservé son attrait en tant qu'outil d'investissement. Depuis lors, les banques centrales n'ont cessé d'acheter du métal jaune pour alimenter leurs réserves d'or. Aujourd'hui, ces institutions financières sont les plus importantes détenteurs de dragage. Ils surveillent en permanence les changements de trajectoire en gérant une réserve fiable de leurs pays. À la fin de juillet 2021, les dépôts des banques centrales contenaient 35,5 000 tonnes de métal jaune. Ce volume représente 17,6 % de l'ensemble du dragage sur le marché. Les banques centrales conservent une réserve d'or sous forme physique. La pratique consistant à stocker des réserves dans d'autres pays est courante, mais elle fait toujours partie de la réserve internationale du pays propriétaire.

Or - principale réserve stratégique

En un peu plus de 10 ans, les banques centrales sont devenues les principaux détenteurs d'or. Un rapport du Conseil d'or mondial indique les raisons pour lesquelles les autorités s'intéressent davantage au métal jaune. En premier lieu, les banques centrales creusent du métal jaune pour financer les besoins du pays en période de crise et l'utilisent pour protéger l'épargne nationale. L'or continue donc de servir de réserve stratégique pour le pays, en tant que moyen d'épargne et de couverture de l'inflation.

Depuis 2010, les banques centrales ont cessé de vendre beaucoup de dragage. Il y a un peu plus de 10 ans, les régulateurs financiers sont devenus des acheteurs nets de métal jaune.

De janvier 2010 à juillet 2021, les banques centrales ont augmenté leurs réserves d'or de 5,5 000 tonnes de Dragmetall, les portant à 35,5 000 tonnes. Les États-Unis sont le leader mondial des réserves d'or - plus de 8,000 tonnes.

Les experts du World Gold Council ont estimé que la crise financière de 2008 était l'une des raisons pour lesquelles les banques centrales ne vendaient plus de métal jaune. L'effondrement du système financier mondial a fait réfléchir aux risques de la dette. La crise de la dette européenne et la baisse de la notation de crédit des États-Unis ont également encouragé l'augmentation de la réserve d'or, ce qui a sapé la confiance des investisseurs dans le marché des trésoriers.

Principaux acheteurs d'or

Les banques centrales des pays en développement sont les acheteurs les plus actifs de métal jaune depuis 2010. Dans les années qui ont suivi la crise financière, c'est la Russie, la Turquie et le Kazakhstan qui ont le plus acquis le dragage. À la fin de la dernière décennie, les banques centrales d'autres pays avaient commencé à acheter, même celles qui n'avaient pas augmenté leur réserve d'or depuis des années. En 2018-2019, par exemple, les banques centrales de Pologne et de Hongrie ont acheté plus de dragage que tous les autres régulateurs financiers. Ils sont devenus les principaux acheteurs de métal jaune. Même certaines banques centrales de l'Union européenne sont redevenues des acheteurs nets. En décembre 2020, les réserves totales des États de la zone euro s'élevaient à 10,7 000 tonnes, l'euro étant la devise la plus fournie par le dragage.

La pandémie COVID-19 a poussé les autorités à se doter de leurs réserves pour faire face à la crise. Les taux d'intérêt négatifs constituent un autre argument important en faveur de ces politiques.