Gold im Jahr 2024 und Projektionen für 2025: Einblicke von World Gold Council und Heraeus Precious Metals

Gold verzeichnete im Jahr 2024 ein deutliches Wachstum: Die Preise stiegen bis November um 28 % und erzielten damit die beste Performance seit über einem Jahrzehnt. Dieses Wachstum wurde durch die Käufe der Zentralbanken, die Nachfrage der Anleger und die Rolle von Gold als Absicherung gegen wirtschaftliche und geopolitische Risiken angeheizt. Einblicke des World Gold Council und von Heraeus Metals beleuchten die wichtigsten Faktoren und Prognosen für 2025.

Weltgoldrat: Ein Rekordjahr für Gold

Der World Gold Council führt den Erfolg von Gold im Jahr 2024 auf die Käufe der Zentralbanken, geopolitische Risiken und das starke Interesse der Anleger zurück. Während sich die chinesische Verbrauchernachfrage aufgrund wirtschaftlicher Bedenken verlangsamte, kurbelten das robuste Wachstum Indiens und reduzierte Einfuhrzölle die Nachfrage an. Die Zentralbanken trugen 7 bis 10 % zur Gesamtnachfrage bei, was ihre Bedeutung auf dem Markt unterstreicht.

Wirtschaftliche und geopolitische Triebkräfte

Wirtschaftliche und geopolitische Faktoren waren für die Entwicklung des Goldpreises ausschlaggebend. Die Inflation ging zurück, blieb aber über dem Zielwert, was die Zentralbanken in den USA und Europa zu Zinssenkungen veranlasste und die Attraktivität von Gold erhöhte. Die Besorgnis über die europäische Staatsverschuldung und die Instabilität in Regionen wie Südkorea und Syrien trieben die Nachfrage ebenfalls an. Mit Blick auf das Jahr 2025 wird erwartet, dass die Käufe der Zentralbanken stark bleiben, obwohl die Konkurrenz durch andere Vermögenswerte und potenziell höhere Zinssätze eine Herausforderung darstellen könnte.

Die Rolle Asiens bei der Stützung der Nachfrage

China und Indien spielen eine entscheidende Rolle auf dem globalen Goldmarkt. Während die chinesische Verbrauchernachfrage im Jahr 2024 gedämpft war, könnten staatliche Konjunkturmaßnahmen den Markt 2025 wieder beleben. Die indische Nachfrage, die durch das Wirtschaftswachstum und reduzierte Einfuhrzölle gestützt wird, hat das Land zu einem wichtigen Motor der weltweiten Goldnachfrage gemacht. Es wird erwartet, dass diese Märkte weiterhin eine wichtige Rolle bei der Aufrechterhaltung der Nachfrage spielen werden.

Ausblick 2025: Chancen und Risiken

Die Prognosen für 2025 sind gemischt. Es wird erwartet, dass die Inflation weiter nachlässt, und Zinssenkungen könnten den Goldpreis weiterhin stützen. Die Entwicklung des Goldpreises wird von vier Hauptfaktoren abhängen: Wirtschaftswachstum, Risiko, Opportunitätskosten und Dynamik. Während steigende Zinsen die Attraktivität des Goldes in Frage stellen könnten, dürften die starke Nachfrage der Zentralbanken und die geopolitische Instabilität für Unterstützung sorgen.

Heraeus Edelmetalle: Anhaltendes Momentum

Heraeus Metals hebt die Zentralbankkäufe und die erneuten ETF-Zuflüsse als entscheidend für die Gewinne von Gold im Jahr 2024 hervor. ETF-Investoren legten im dritten Quartal 95 Tonnen Gold an und kehrten damit einen langen Trend von Nettoverkäufen um. Es wird erwartet, dass sich diese Trends bis 2025 fortsetzen werden, unterstützt durch geopolitische Risiken und Inflationssorgen.

Inflation und politische Implikationen

Die Inflation bleibt auch im Jahr 2025 ein Problem. Die Rückkehr von Präsident Trump ins Amt, verbunden mit vorgeschlagenen Steuersenkungen und Handelszöllen, erhöht das Risiko einer erneuten Inflation. Da die USA mit wachsenden Defiziten konfrontiert sind, könnte die Inflation dazu genutzt werden, den Schuldenstand in den Griff zu bekommen. In diesem Umfeld bleibt die Rolle von Gold als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung entscheidend. Heraeus Metals geht davon aus, dass sich der Goldpreis im Jahr 2025 zwischen $2.450 und $2.950 pro Unze bewegen wird, wobei Zinssenkungen wahrscheinlich den Dollar schwächen und dem Goldpreis Auftrieb geben werden.

Schmucknachfrage: Wichtige Markttrends

Die Schmucknachfrage war im Jahr 2024 robust, insbesondere in Indien, wo Wirtschaftswachstum und kulturelle Faktoren die Käufe trotz hoher Preise unterstützten. In China ging die Nachfrage aufgrund der wirtschaftlichen Herausforderungen zurück. Die Aussichten für 2025 bleiben ungewiss, da die Erholung in China von Konjunkturmaßnahmen abhängt. Es wird erwartet, dass der indische Markt ein Eckpfeiler der weltweiten Schmucknachfrage bleiben wird.

Zentralbanken: Haupttreiber der Stabilität

Die Zentralbanken sind seit fast 15 Jahren Nettokäufer von Gold, angetrieben durch dessen Stabilität und langfristigen Wert. Im Jahr 2024 machen ihre Käufe einen erheblichen Anteil der weltweiten Nachfrage aus. Es wird erwartet, dass Faktoren wie Zinssätze, Inflation und geopolitische Risiken die starke Nachfrage der Zentralbanken bis ins Jahr 2025 aufrechterhalten und die strategische Bedeutung von Gold unterstreichen werden.

Schlussfolgerung: Der bleibende Wert von Gold

Die Performance von Gold im Jahr 2024 unterstreicht seine Widerstandsfähigkeit als Absicherung und Wertaufbewahrungsmittel. Da Zentralbanken, Anleger und Verbraucher die Nachfrage ankurbeln, bleibt Gold ein Eckpfeiler des Finanzsystems, während die Welt die Komplexität des Jahres 2025 meistert.